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中国宏观经济        1
【张德江力促粤港全方位合作】        1
【台商认为，陈水扁的演说冲撞了中央的底线】        2
【香港确认通缩去年第三季结束】        2
【上海官员首次就宏观调控发表看法】        2
【宁波建龙成铁本之后的又一调控典型】        3
中国行业经济        3
【豆商提高定价能力的办法还只能是制造危机】        3
【调控似乎让中部地区摆脱了没有政策优惠的尴尬局面】        3
【电信法在解决不公平竞争方面的力度不大】        4
【汽车业陷入了成本与存货相互矛盾的窘境】        4
【部分地产商的楼盘已接近烂尾楼的边缘】        4
【中央将对珠三角航运市场提出全盘的协调规划】        4
【广东及时转向，航运策略改以物流为中心】        5
【李嘉诚反驳市场看法，力挺李泽楷】        5
【交通安全法的一连串负面影响，突显立法过程的漏洞】        5
【1-4月原油进口增加了33%】        5
【调控措施已开始影响到铁矿石的进口】        6
【上海洋山港将面临省际贸易壁垒的重大威胁】        6
分析与评论        6
【傅立民指，中国对台湾问题开始采用务实的手法】        6
国际经济        6
【美国的策略预示油价易涨难跌】        6
【台湾黑帮也是一支反台独的力量】        7
【辛格上任，有望加快印度的经济自由化】        7
中国宏观经济
【张德江力促粤港全方位合作】
5月上旬的一天，广东省委党校的广东学习论坛来了三个稀客，他们是香港中联办主任高祀仁、副主任彭清华和研究部部长曹二宝。原来，三人受广东省委书记张德江之邀，专门赶来就就粤港合作与发展问题作专题报告。他们与在座的广东省高层都是老相识，大家谈笑甚欢。高祀仁作为中联办主任，是处理香港事务的专家，又长期在广东工作，官至广东省委副书记，由他谈粤港合作问题最合适不过。会上，三位高官分析了粤港合作与发展的重点，并提出了相关意见和建议。
广东学习论坛是张德江专门为广东高官进行脑震荡(brain storming)和学习进修而设，邀请高祀仁等人讲述如何抓住机遇、推进粤港合作的热门课题，显然与他作为广东这个全国第一经济大省的一把手，全盘考虑广东的发展和定位有关。
张德江在报告会上说，新世纪新阶段，粤港两地应抓住机遇，坚持在一国两制前提下相互支持，互利双赢，力争在10年到20年时间内，把包括粤港在内的大珠三角地区建设成为世界上经济最繁荣、最具活力的地区之一，并积极谋划泛珠三角区域的经济繁荣与发展。熟悉情况的人士说，张德江的粤港全方位合作思路不仅是出于挺港、保持香港长期繁荣和稳定的需要，也是广东进一步开放和发展的必然之路，是真正的互利双赢。
但两地的进一步合作并不会一蹴而就，既有经济本身的竞争、地方上的本位主义、发展步伐的差异和结构方面的问题。促进粤港合作的关键工作之一，就是打通各种经脉和关系，为合作之路扫除障碍。
当局为此做了很多具体细致的工作，例如，广东常务副省长汤炳权正率领省内21城市的近千名高官，出席在港举行的2004年粤港经济技术贸易合作交流会。
除了公开的招商活动，两地不少全方位合作项目也在悄悄进行。上周广东省新闻办便组织21个地市的新闻办官员赴港考察，使他们对香港有更深的了解，扩阔视野，为扩大两地合作提供基础。省外经贸厅也派出一个以副厅长为组长的调研小组赴港，调研驻港企业的发展情况，以便制订鼓励省内企业---特别是民企到港投资发展的政策。
下月初，张德江将出席在香港举行的泛珠三角区域合作与发展论坛，并发表题为《合作发展、共创未来》的主题演讲。广东的前任第一把手，包括任仲夷、林若、谢非和李长春等都未曾踏足香港，张德江赴港可算是广东省委书记的第一人，可以预见，粤港合作层级提高后，未来将会踏上新的台阶。Back
【台商认为，陈水扁的演说冲撞了中央的底线】
对陈水扁昨天的演说，台商也有感而发，说陈水扁毫无诚信，演说还强调“宪改”问题，冲撞517对台声明的底线，未来4年两岸关系不容乐观。
厦门台商副会长曾钦照说，按他和官方相处的经验，政府不会相信陈水扁的话，连台商也不信。以前陈水扁说不惜一切查拉法叶案(购买法国军火涉及的丑闻)，现在查到那里去了？说要查安全部门的密帐，也没消息，说要三通，现在也没通，这次不管讲什么，都没人信了。未来4年又是陈水扁做，两岸关系还是不会好。Back
【香港确认通缩去年第三季结束】
虽然今年以来市场动荡不已，但有迹象显示，亚洲经济正进入新一轮的周期。香港金管局总裁任志刚昨天确认，香港已经走出了通缩阶段。
任志刚题为《香港通缩》的文章指出，以综合消费物价指数(CPI)计算的普遍物价水平，早在去年第三季就停止了跌势，按最新的数据，今年三月的综合CPI同比下跌了2.1%。去年三月以来，物价一直下跌，并持续到去年第二季，第三季到达谷底，现在物价已略为回升，但仍难判断是否会持续上升。他还表示，经济趋势的转折带来新机会，但也蕴藏风险变量，这种时刻对金融市场的参与者与监管机构来说非常重要，应更加留意，及早掌握有关变化。Back
【上海官员首次就宏观调控发表看法】
中央推出调控措施以来，大部分地方政府一直低调，未发表任何看法。不过，上海市对外经济贸易委员会主任潘龙清昨天说，实施宏观调控不会影响上海的经济发展。首4月，上海的GDP增长14.5%，宏观调控实施后，GDP仍可保持双位数增幅。
他还表示，上海楼市没有过热，每年供应1000至1200万平方米，符合市场需求，政府对地产业的支持不言而喻。
由上海市11个区政府组成的代表团正在香港招商，涉及物流、广告、商贸、医学园等服务业。上海市副秘书长李良园说，服务业占上海GDP的50%，仍低于国际大城市80%的水平。当局希望借CEAP之际，与香港优势互补，增加服务业的比重。Back
【宁波建龙成铁本之后的又一调控典型】
江苏铁本钢铁事件的强烈震动未息，中央电视台又揭发了浙江宁波版本的铁本事件。央视报道，建龙钢铁(民企)未经国家审批，正在宁波北仑经济技术开发区兴建600万吨的大型钢铁厂，投资规模100亿元。但宁波建龙钢铁的人士说没有这么回事，建龙钢铁董事长张志祥则身在北京开会。宁波开发区管委会、宁波市环保局的人士说，领导不在，不清楚。按规定，投资5000万以上的项目都须报批，但2002年1月29日，宁波开发区管委会擅自决定，批准宁波建龙投资3000万美元(2.4亿元)，建设年产150万吨宽厚板的项目，后来投资规模又从3000万美元增至12亿美元，宽厚板由年产150万吨增至600万吨。宁波经济技术开发区管理委员会副主任史卫国承认，这个项目的确没有报国家备案，不符合国家的规定，当时我们确实有点不对。
此外，为缩短工期、减少成本，有关项目还对炼钢高炉的焦化除尘环保装置偷梁换柱，未按规定采用干熄焦技术。宁波建龙还违反国家金融政策，将从银行贷款的6亿元流动资金转为固定资产投资。目前，大型钢铁厂已在宁波北仑拔地而起，炼铁高炉、热轧车间、矿石、焦炭码头等主要设施已全部建成，工人正在安装变电、供水等辅助设施，原料源源不绝运来。
建龙钢铁是一家民营企业，98年在河北唐山起步，2001年起对外投资建厂，目标是2005年的钢产量达1200万吨。除宁波项目外，建龙还正在河北唐山、承德、吉林等地兴建钢铁厂，投资都在5000万元以上，也同样存在违规、越权审批的情况。
除项目本身没有经过国家审批外，环境评估也属于越权审批。张志祥说，因为环保一般都与立项同级审批，所以实际上我们也是同级审批。张志祥现年37岁，浙江上虞人，浙江工业大学毕业，列2003全国百富榜第82名，身家10.5亿元。他曾在浙江政府机构工作5年，94年借了5万元做钢铁贸易，4年后贸易额达到18亿元。按英国《金属通报》2003年全球钢铁企业产量排名榜，建龙首次上榜即排名85位。Back

中国行业经济
【豆商提高定价能力的办法还只能是制造危机】
不到一年，中国进口大豆的期货价上升一倍多，在宏观调控的情况下，豆商的信贷能力减少，已承受不了这样的高价，因此宁愿付罚金，暂停从海外进口大豆。事件已演变成大豆危机，全球主要的商品交易所的相关期货报价停止了3天。
上周日，全国16家最大的豆商在北京召开紧急会议，谈判如何解决大豆危机。豆商表示，善后方法不是延迟支付货款，便是退货。事件显示豆商试图用罢市的办法迫使国际豆商降价，艰难地争取定价能力。问题是，中国对全球不少商品(如大豆、金属或石油等)的消耗量数一数二，以如此重要的进口国，在期货市场的影响力却不成比例，进口一多，商品价格便会急升，国内进口商只能尴尬地接受。全国人大副委员长成思危就说过，企业应争取商品期货价的影响力，了解更多的市场对冲手法，避免利益受损。
豆商与国外商品交易所谈判的焦点正是期豆价格的厘订方式，豆商认为，其采购量占全球出口量的30%，应有更大的议价能力，要求大豆结算价参考大连商品交易所的期豆报价，再加溢价合计。外商则坚持用芝加哥商品交易所的期豆报价加运费结算。Back
【调控似乎让中部地区摆脱了没有政策优惠的尴尬局面】
安徽省省长王金山日前在香港谈到中央的宏观调控时说，很多人都以为凡是调控就是要减、要慢，其实对安徽并不是这个概念。与其它地区不同，调控为安徽带来了极大的发展机遇，当局还提出了服从宏观调控、推行结构调整、抢抓机遇发展的策略。
他说，过去安徽因为处于中部地区，东部的优惠政策得不到，西部的大开发政策，安徽也得不到，虽然资源很多，却未能发展起来。现在不同了，中央有关产业政策鼓励发展的，恰恰是安徽过去有资源但没能办成的项目，因此可以结合东、南、西、北的优势，左右逢源，积聚优势，加速发展。可以说，宏观调控为安徽提供了极大的发展机遇，使安徽起步晚，起点高。Back
【电信法在解决不公平竞争方面的力度不大】
业内人士说，中国第一部电信法经过25年的努力已起草完成，草案下个月提交国务院，明年由全国人大常委会审议。如果通过，这部法律将为中国电信运营商提供基本的行为准则，包括市场准入、政府监管、建立一个通用的服务系统、确保向最贫困的民众提供电话服务等各种问题。
中国政法大学的教授王伟国认为，这部法律的核心目标就是打破垄断，培育竞争。它试图建立一个透明的市场体系，对跨国公司进入中国市场有利。现有的监管规定对运营商们没有任何实际约束力，其结果是互相连接中损害了规模较小的运营商的利益。电信法将强制各运营商的网络互相连接，违反规定的企业将被处以更重的惩罚。但批评人士说，法律草案在确保公平竞争方面力度不够。信息产业部一直反对建立一个类似美国联邦通讯委员会(FCC)的独立监管机构。他说，法律草案更像是一个含糊不清的原则的拼凑，而不是一套有系统的法规。信息产业部被认为与部分运营商的关系过于密切。Back
【汽车业陷入了成本与存货相互矛盾的窘境】
当前，汽车业面对产品零售价格下跌、成本上涨的情况，力求增加产量、摊分成本，结果出现车市存货积压、低价争夺市场的尴尬局面。江淮汽车销售公司总经理崔亦章指出，虽然钢材价格已经回落，但汽车用钢材的价格仍在上涨，厂商要摊薄成本，必须把产量做大。当前的市场情况远没有年初时估计的乐观。
4月份，全国轿车产量仍处于高水平，如北京达1.69万辆，比3月份增加5,000多辆。北京现代依托伊兰特月产过万辆，天津轿车因有花冠等新车型，产量达2.19万辆，重庆也有新款蒙迪欧上市，近期产量持续上升。
据统计，今年1至4月份，全国轿车累计产量接近82万辆，同比增长约四成。截至3月底止，全国轿车生产企业库存突破8.2万辆，同比增长39%，比年初增长12.3%。业内人士预计，未来几个月轿车库存仍将继续增加。Back
【部分地产商的楼盘已接近烂尾楼的边缘】
前一段时间，不少地区的烂尾楼还是抢手货，大有咸鱼翻生之势，但在中央宏观调控的政策下，市场已明显转向，部分业者已开始担心，市场可能重新出现烂尾楼的情况。香港中华总商会常务董事叶树林表示，宏调对于房地产业有如一枚原子弹，经过90年代的教训，房地产商的信心难免受到打击。
他举例说，过去一个3000万元的投资项目，发展商有1000万现金能贷到2000万，现在可能要有2000万元才能贷到1000万元。他估计，未来一年会是银行调整贷款政策的关键时刻，调高贷款门槛或减少贷款量的影响可能在一年后渐浮现。叶树林是加拿大置地的董事长，在广州等地有10多年的房地产投资经历。Back
【中央将对珠三角航运市场提出全盘的协调规划】
据了解，中央已就协调珠三角区内航运设施的发展，展开具体的调研工作。中央出面协调珠三角的港口发展规划，旨在不让珠三角各城市间的恶性竞争损及香港的利益。
交通部长张春贤在港出席国际物流会议后表示，继落实深港西部信道、展开港珠澳大桥工程可行性研究之后，第三步将统筹珠三角的航运设施发展，保持香港的国际航运中心地位，协助香港航运业降低成本。这方面，中央已建立了一个统筹机构，协调珠三角的航道及航运设施发展，使有关基建设施与香港对接。上述三步曲计划安排是要借助香港与珠三角的经济一体化，发挥香港对国内经济的辐射作用。
张春贤说，他日前第二次调研广东省的港口及航道建设，与省委书记张德江及省长黄华华会面。他指出，广州、深圳及珠三角其它地区的港口设施是对香港国际航运中心的补充，要跟香港统筹规划、协调发展。除了港口及航道等航运设施，中央将统一安排及重点支持大珠三角区域的道路建设、物流业发展，建立大珠三角物流圈，支持香港作为国际物流枢纽的地位。Back
【广东及时转向，航运策略改以物流为中心】
中央确立广东省航运业的定位之后，广东当局立即提出，要做好港口的分工角色，并希望借助香港的资金、技术和人才，拓展物流市场。广东省政府发展研究中心副主任李惠武表示，正在深圳、东莞、广州等城市规划开设物流区，吸引香港企业投资，参与当地物流企业的改造重组。他指出，广东的物流业刚刚起步，缺乏经验，更谈不上技术和国际化。全省80%的物流是通过传统的运输方式实现的。Back
【李嘉诚反驳市场看法，力挺李泽楷】
四年前，李泽楷在科网热潮中鲸吞香港电讯，但经济状况不佳，正准备把固网业务卖给网通，李泽楷一直没有露面解释出售资产的前因后果。
昨天，其父李嘉诚昨日被不断被追问对儿子决定的看法时，力挺儿子的决定。他说，作为一个父亲，当然希望Richard(李泽楷)能做到每一个人也喜欢他，但这是不可能的，神也未必可能做到。但他的大方向我仍是知道的，他是以股东为重的。
他还说，你们时常批评Richard卖资产unfair(不公平)，但Richard接手公司后，如果你一开始便买了他的股票(盈科数码动力)，你到现在仍是赚大钱。
对于李泽楷卖了固网业务后，是否会投到父亲的旗下，李嘉诚笑说，Richard是我的儿子，有我的遗传基因，他不会无事做，然后走过来找老爸!
长江实业昨天召开股东大会，75岁的李嘉诚仍是一贯地神采奕奕，早上开会三小时，中午开股东大会，与记者谈了一小时后，接着又要开会，马不停蹄。但他说，至今都没想过要退休。长实副主席李泽钜对父亲的话没太大反应，一言不发地坐在父亲身旁。Back
【交通安全法的一连串负面影响，突显立法过程的漏洞】
中华工商时报的消息称，《道路交通安全法》5月1日实施后，四川公路货物运输车辆不堪超载重罚而集体怠工，带动运输价格成倍上涨，引发不少行业的价格剧烈波动。
5月12日，生产医用大输液的成都4家制药公司紧急开会，达成了自救、自立的价格同盟，发送到川内的大量输液产品出厂价上调20-25%。此外，成都30多家搬家公司的老总也召开了涨价峰会，并达成了协议。《道法》第92条规定：货运机动车超过核定载重量30%或违反规定载客的，处500元以上2000元以下罚款。但业者反映，立法的本意是维护行车安全，控制超载等危险行为，但实际结果却让他们不堪忍受。
东方信邦分析师认为，事件揭示了国内立法方面的漏洞，才使法规出台后缺乏可操作性，甚至对行业造成损害。有业者反映，公路主管部门和物价部门在审定和批准收费期限、收费标准方面，从未按照法定程序举行过公开听证会，没有广泛听取人民群众的意见，才造成盲目地严查超载的现象，不仅可能置货运车辆于死地，而且给经济、社会带来严重的负面影响。Back
【1-4月原油进口增加了33%】
海关总署指出，1-4月，原油进口同比增加了33%，达4014万吨，超越日本成为全球第二大能源消耗国。 Back
【调控措施已开始影响到铁矿石的进口】
最近，中央的宏观调控措施继续发酵。麦格理银行(Macquarie Bank)日前表示，继前4个月大幅增长后，预计中国今年余下时间，铁矿石进口量和钢材消费量将明显下降。
该行商品研究部主管Jim Lennon表示，2004年中国的铁矿石进口量将略低于2亿吨，高于上年的1.48亿吨。按前4个月的速度，进口量将为2.25亿吨，但未来4到5个月的进口将大幅减少。他预计，2004年中国的原钢消费量约为3.02亿吨(去年为2.58亿吨)，占全球预计10.3亿吨钢材消费量的29.3%。此外，废铁价格也持续走低，国际交易价格比3月初下降了27%。Back
【上海洋山港将面临省际贸易壁垒的重大威胁】
马士基数据公司的分析师日前表示，上海去年的集装箱吞吐量增长了31%，一举成为仅次于香港和新加坡的全球第三大集装箱港。不过，上海港的使用率过高，水深达到国际主流的第五代集装箱船的要求，未来应对釜山、神户、高雄等港口的竞争，只能依靠正在建设的洋山港。但洋山港面临的问题也不少。如建设费用惊人，仅一期工程就将耗资143亿元；作为一座吞吐量2000万标准箱的超级港口，与陆地的联系几乎完全依赖一条30公里长的跨海大桥，加上洋山群岛气候多变及海潮状况，港口运营和跨海大桥的维护将面对巨大的风险和高昂的成本。
更重要的是，上海和香港、新加坡不同，主要集装箱源来自长江流域，而非国际中转，货物的流通受到地区性市场分割的影响，事实上，中国的省际贸易壁垒要超过欧盟成员国之间或美国和加拿大之间。Back

分析与评论
【傅立民指，中国对台湾问题开始采用务实的手法】
傅立民是美国前国务院中国专家、驻华大使，因为他的观点客观上中国有利，与中央建立了深厚的关系。他日前谈到中美台之间的微妙关系时说，美国和中国在台湾问题上的作法与看法有着根本性的不同，美国一贯的政策是manage the issue(处理问题)，中国则始终是settlethe issue(解决问题)，达到统一的目的。美国深知目前情况下无法解决问题，只好manage，避免失控(get out of control)。中国想解决台湾问题已有半世纪，但办法僵硬，反使台湾的分离意识和运动坐大，到了失控和兵戎相见的临界点。
过去一年多来，中国也开始改变策略，由解决转为处理，而且通过美国来处理。这次国台办的强硬声明先让美国人看再发表，是史无前例的，而以往一直坚持台湾是内政问题，不容外国干预，现在则是借美国之力。
傅立民是和中央谈判的老手，说到一中原则也有深刻的见解。根据他的经验，中国与对手谈判时，总要对方先接受一些原则，然后再谈具体和实际的问题，但谈判后，原来的原则性分歧还可能保留。即是说，接受中国的原则，不一定必然被套牢。他以中美公报为例，中国要美国承诺对台军售逐年减少，并最后解决(final resolution)，但20多年来，美国对台军售有增无减，最后解决更是遥遥无期。即是说，美国虽然奉行一中政策，遵守三项公报，但实际运作上，它们都只是幌子而已。他还说，中美在台湾问题上不少利益是一致的，国务院的强硬声明后，美国反应缓和，不难看出双方为避免台湾出现危险的局面，已组成了joint venture。美国学者李侃如认为，声明完全没提一国两制和统一的字样，深具意义，如果未来朝联邦的方向将是好的发展。Back

国际经济
【美国的策略预示油价易涨难跌】
国际油价居高不下已成为经济的一大威胁，但美国不仅拒绝动用战略石油储备调控市场，反而趁机补充储备的缺口，显示当局预计油价仍会上涨。美国总统布什日前说，美国仍处于战争状态，在各方面都面临强悍、难缠的敌人，现在掏空战备储油，将让美国陷入危恶之地。按国际能源署(IEA)的数据，美国的战备储油已上升至6亿5950万桶。
IEA首席执行长克劳德-曼蒂尔也认为，以释放石油储备的办法降低石油价格的战略，可能引发一场与投机商的没有结果的石油价格大战。Back
【台湾黑帮也是一支反台独的力量】
港台黑帮势力无所不在，但一些人士的民族气节却没有污点。台湾竹联帮元老张安乐昨天对媒体表示，台湾有一群认同中华民族的人士，反对陈水扁政权把台湾带向台独及战争边缘，台湾不能任由李登辉和陈水扁践踏，两人不能剥夺我们作为中国人的尊严。他们的网络正在扩大。张安乐发起的一个联盟还在广东黄花岗誓师，号召1000多名逃亡到大陆的台湾黑道人物加入，喊出反台独的口号。多年前，张安乐因江南案在美入狱10年，后来又因扫黑专案逃到内地，近年在深圳等地经商。Back
【辛格上任，有望加快印度的经济自由化】
国大党主席索尼娅-甘地(Sonia Gandhi)拒绝出任总理后，印度总统已任命曼莫汉-辛格(Manmohan Singh)为新总理并组阁。辛格是印度前财政部长，是长期倡导经济自由化的改革派经济学家。他认为，经济改革意味着国企的现代化，并非只是简单地私有化。
辛格出生于1932年，曾任旁遮普大学经济学教授，1971-1976年，任印度外贸部经济顾问，1980年任印度计划委员会委员，1982年任印度储备银行行长。
1992年印度陷入经济危机时出任财政部长，当时印度财政赤字占GDP的8.5%，只有10亿美元的储备。当时，辛格全力推动经济改革，简化税务系统，下放政府权力，使印度经济逐步复苏。他将是印度历史上首位非印度教总理，联合政府将包括17个政党。他承诺，未来将继续推进开放市场的改革，并将采取措施改变贫困问题。Back

股票指数
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