财经点评

最简单的快乐

1月19日财经点评

     国内市场：
　　1，消息人士称楼市股市纳入新一轮经济刺激计划
　　一位接近中央的智囊人士表示，新一轮经济刺激计划的焦点是扩大内需和提振工业。作为扩大内需的关键，如何激活房地产和股市已经处在决策范围之内了。在两会前后，股市和房地产政策也将会有大动作。
　　【点评】扩大内需的真实目的是调整我们自身的不合理产业结构以及消费结构。房地产市场如果不能从根本上解决，一味的刺激购房消费，一样会重演房价暴涨而民众无力消费的结局，在国内这比次贷要严重，因为这种问题会涉及国家稳定。如何妥善的处理这种问题，我们认为中性的办法就是降温。不鼓励，不打压，把现状尽量稳定住，用两到三年的时间消化吸收现阶段的主要矛盾。
　　2，证监会：发行制度酝酿变革 新办法正在征询意见
　　发行制度改革已经正式列入2009年监管部门的工作日程。在刚刚结束的2009年证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林明确表示，将深入推进发行制度改革。坚持市场化导向，改革新股发行制度，强化各主体责任，完善价格形成和股票承销机制。
　　【点评】新股发行制度是一个老问题，本次牛市泡沫的破灭，有部分原因就是新股发型制度过高，导致二级市场先天性地存在泡沫。目前有不少股票的价格远远低于发行价就是个明证，比如中国太保发行价30元，现价13.8元。
　　3，过分乐观抑或另有玄机 34家上市公司业绩变脸
　　据Wind资讯统计，截至2009年1月16日，沪深两市共有630家上市公司发布了2008年业绩预告，其中，略增的有103家，略减的有56家，扭亏的有44家，首次出现亏损的有104家，继续亏损的有39家，继续盈利的有38家，预减(减幅大于略减)的有109家，预增(增幅大于略增)的有137家。
　　【点评】很明显，如果公司从一开始就准确预测的话，那么公司股价跌幅就不会比因不准确预测而导致的跌幅小，均价也就会高于现行的市场均价，因此，以现行市场均价定向增发就存在被新进股东“占便宜”的感觉，否决增发也就在所难免。而至于这一业绩预测是否体现了上市公司或者其他当事人的什么意图，就无从知晓了。
　　4，中国国航燃油套保损失达68亿 全年业绩巨亏
　　中国国航16日晚间公布，鉴于2008年12月以来国际油价继续震荡下行，公司燃油套期保值合约公允价值损失在2008年底扩大到68亿元人民币，12月当期的实际赔付约为5280万美元。公司同时指出，预计2008年度业绩将发生大幅亏损。公司上年共实现净利润38.81亿元。
　　【点评】原油价格处于高位时购买“套期保值“的衍生品，犯的是典型的散户式追涨的错误，利用国家的资金下这样的赌注，动不动损失几十亿，反映的是管理层信托责任的丧失和监管的严重缺失。
　　5，发动新春攻势 上周基金大举建仓
　　中国证券网消息：国都证券最新基金仓位监测结果数据显示，上周223支开放式基金平均仓位为69.40%，相对前周仓位66.43%变动2.97%。剔除上周股票市值变动因素影响，223支开放式基金相对前周主动增仓2.45%。
　　【点评】由于2008年12月M2增速、信贷增速出现超预期上升，以及市场传言12月份的发电量和工业增加值都出现一定程度回升，在宏观经济好于预期的推动下，基金对股票市场的预期也在好转。
　　6，国资委第二单注资将启动：或向电力央企注资百亿
　　国资委第二单央企注资计划即将启动，电力央企将成为“国资委注资的下一个受益者”，　　据中国经营报1月17日报道 近日，记者从一国家电网人士处获悉，国资委第二单注资规模在100亿元左右，注资对象包括五家电力集团和两家电网公司。至此，在东航、南航两大航空集团公司相继获国资委30亿元第一单注资后，国资委第二个“大礼包”终于浮出水面。　　该电网人士认为，此次注资主要是弥补这些电力央企因政策性亏损和受冰灾和震灾造成的破坏损失。
　　【点评】目前央企的电力企业包括华能、大唐、国电、华电、中电投五大发电公司，两家电网公司即国家电网和南方电网，这些企业将是接受注资的对象，投资者不妨对相关上市公司给予一定的关注，如大唐发电、华能国际、国电电力、华电能源等等。
　　7，造船产业振兴规划正在制订 或第二批被审批
　　紧随钢铁、汽车产业之后,造船产业振兴规划也在紧锣密鼓制订之中。1月15日，记者从权威渠道获悉，造船产业振兴规划安排上会的时间很靠前,或将成为第二批被审批产业规划。
　　【点评】对于可能出台的振兴规划，政府未来将会在帮助企业应对弃单风险、扩大国内需求和提升企业竞争力等方面进一步出台措施，对投资者来说，可以适当关注造船板块的股票，比如中国船舶、广船国际。
　　国外市场：
　　8，花旗宣布重大重组计划 将分拆为两部分
　　花旗表示，将把公司分拆为两个部分，其一是花旗公司(Citicorp)，将专注于传统银行业务，另外一个是花旗控股(Citi Holdings)，将持有该公司风险较高的资产。
　　【点评】金融危机中，国际公司巨头的变革风起云涌，2008年注定是将被计入历史的一年。

orcsman

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