信心源于预期 盘口信号透露重大玄机

最简单的快乐

继牛年首个交易日上证综合指数成功站稳2000点整数关口之后，周二深沪大盘在基金重仓股和权重股走强的推动下呈现单边强势上攻的态势，深沪股指分别大涨2.52%和2.44%，收出光头中阳线，成交量迅速放大至1498.30亿。

　　值得关注的是，随着市场人气的逐步活跃，上证综合指数正进一步逼近前期的反弹高位2100点一线。就短期而言，而股指能否有效向上突破前期高位对于投资策略必然将产生重要影响。

　　在近期的文章中笔者曾经提到，近阶段箱形震荡的平衡格局能否被有效打破，其关键因素至少包括欧美经济体等外围形势的变化、中期政策的方向与力度、经济结构转型与产业升级、以及市场制度创新等等。而最终的有效突破必然取决于产业升级形成新的经济增长模式并确立新的经济增长点。

　　可喜的是，国家出台的一系列刺激经济的政策效应已经开始显现。其中包括2008年11月份以来广义货币供应量持续增长，信贷规模加速扩张，尤其是中长期贷款提速更为明显；与此同时，反应库存的领先指标也表明第一轮去库存化接近尾声。这些积极的信号使得市场期待经济复苏在后续的货币政策、财政政策以及产业振兴规划等作用可能提前到来，近期基金等机构投资者的积极表现足以说明市场预期正继续向好。

　　仔细观察周二的市场走势可以发现，反映权重股走势的50ETF大涨2.57%，与此同时，代表中小板走势的中小板指也大涨1.96%，并再创反弹新高。50ETF和中小板指的联袂走强说明基金重仓股和权重的走强并没有引起跷跷板效应，这从一个侧面说明当前投资信心得到了进一步的恢复，增量资金进场意愿明显增强。

　　而实际上，投资信心的恢复和做多动能的增强，不仅仅源自于一系列扩大内需政策效应的显现，更来自于对未来政策和经济复苏的乐观预期。政府此前已经承诺，将在未来两年投入4万亿元人民币(5，850亿美元)，帮助刺激国内需求。日前温家宝对《金融时报》表示，可能需要采取更多的措施来刺激经济。“我们可能会进一步采取及时的、果断的新措施。所有这些措施必须在经济受挫之前预先采取，以掌握先机。”

　　有报道称，继2008年第四季度新增1000亿元中央投资之后，中央政府已悄然启动部署新一轮1300亿元的中央投资计划。1300亿元的投向是，保障性住房建设280亿元、农村“水电路气房”建设315亿元、重大基础设施建设275亿元、卫生教育重点项目170亿元、环境保护工程110亿元、结构调整150亿元。另有媒体报道，装备制造业和纺织业的产业振兴规划已最终定稿，即将提交国务院常务会议审议；船舶产业振兴规划或将一并提交审议。其他五大产业规划还在最后的制定修改中，将陆续提交国务院。可以预期的是，随着各项政策措施的落实到位，主流资金围绕政策取向的机会挖掘将会进一步深入，由此推动反弹行情继续深入。（广州万隆 凌学文）

    金融股搭台 题材股唱戏

    上证指数今天平开高走，尾盘收于全天的最高点2060点，上涨49点，涨幅2.44%;深指涨幅2.52%，中小板指涨幅1.96%。两市共成交1497亿元，相对昨天放大了五成。

　　从盘面上看，个股呈普涨走势，有色、造纸、纺织、机械、铁路基建、酿酒食品等板块涨幅居前;军工、农业、化肥、钢铁、房地产、传媒、化纤等板块相对滞涨。今日有色行业强势上涨，主要受铝业板块相关公司带动。昨日LME3月期铝价格上涨3%以上，也助推了相关公司股价上涨。纺织服装、机械板块则是受到国务院明日审议装备制造、纺织业振兴规划的消息刺激。酒类及铁路建设板块分别于早盘10点10分、午盘2点放量启动，五粮液及中国南车分别成为其领涨的龙头。今天两市下跌的个股不足百家，调整的板块多为近期持续上涨的品种，如军工，及昨天受到“中央一号文件”刺激的农业板块等。

　　温家宝总理1月28日在出席达沃斯世界经济论坛时透露，2009年1月份的前20天，银行业金融机构新增贷款达到9000亿元。同时，一些工业品价格开始回升，企业库存和港口积压的货物开始减少。这是继2008年1月份新增贷款创下了8036亿元的天量后，再次刷新了单月新增贷款的最高纪录。流动性能支持股市走出一波大幅上涨行情，也正是基于这样的一种预期，在其它亚太股市纷纷冲高回落的背景下，今天A股单边上涨了2.44%。值得反思的是，如果钱多真的能够推动牛市，那么反弹最早、最多的就应该是金融和地产行业，而不应该是小盘股和题材股。实际情况是，近期的反弹行情具有强烈的"钱多人傻"的投机性质。从最近两天的市场交易情况看，涨停榜上的题材股占多数。

　　操作策略上，我们建议关注两类个股。其一，为蓝筹板块的领涨品种，如近期的海通证券、浦发银行表现出赚钱效用;其二，为产业规划概念板块、受益于利好政策而具有交易性机会的行业，如新能源、股指期货、创业板、世博、迪斯尼、央企重组等概念股。（上证联）

    牛头行情水到渠成

    有了牛年开门红垫底的鼓励，今天大盘终于牛性大发放量上涨，一举突破了前期的强势整理平台，上海单边成交量再度逼近千亿水平，上证指数与半年线之间也差不多是触手可及，总体上市场正朝着对多头有利的局面在发展。

　　大盘今天放量突破可以说是水到渠成，技术面基本面都很配合，实际上多头早就按捺不住了，拖到今天才发飙的主要原因就是中间夹了个春节长假。如今多头这口气总算是撒出来了，按照火山爆发的原理，这个气还会有一个继续发泄的过程，上证指数突破前期反弹高点2100应该也是轻而易举的事，看起来牛年初始股市会迎来一段不错的好时光。已经有人开始展望“牛年牛市”，当然就目前的经济形势而言不啻于是空谈，全须全尾的大牛市行情怎么看都是奢望，局部时段、局部空间的阶段性牛市行情恐怕才是现实的预期。

　　综合考虑各方面的情况，笔者认为09年市场很可能形成两头高、中间低的走势，目前大盘正处在正常的底部反弹行情阶段，到年中时随着各方面的利空因素集中闪现(如企业盈利能力继续下滑、大小非减持高峰到来等)，大盘很可能会再度归于沉寂，而到年底时由于利空出尽大盘会迎来新一轮的拉升行情。面对这种市场特征，投资者有必要注意尽量把握好大盘的涨跌节奏，尤其是要珍惜目前市场难得的拉升时机。

　　今天市场热点比较多，纺织、有色金属、建材、医药等都有不错的盘中表现，为市场树立了很好的赚钱效应，再加上近期我们经常跟大家提到的新能源、3G通信、创投、环保等，在接下来的涨升行情中还会继续此起彼伏的引领整个市场。在建议投资者重点关注这些行业和板块的同时，笔者也要建议投资者注意回避一些涨幅过大的个股。尽管目前大盘只是刚刚重返2000点而已，但其中一些个股经过连续拉升后其股价已经回到了当时6000点时的水平，对这类“过涨”的个股，投资者在介入时就要小心了，毕竟基本面再好的股票，其投资价值也会随股价的攀升而逐渐降低，而这个时候个股风险就会凸显出来。（倍新咨询）