每日经济研究内参 0519 only for highot!

csljl

安邦集团研究总部　　总第2160期　 ECONOMIC DAILY

《每日经济》研究内参　　　人性化的信息ANBOUND

国家将重点清理整顿　　　　高尔夫球场非法占地情况


l 国家战略石油储备的管理机构将浮出水面 2
l 分析当前宏观形势，要关注产销率指标 2
l 解决三农问题，首先“要把农民当会事儿” 2
l 安全政策严重打击了美国经济的增长动力 3
l 景气上升时，企业如何应对市场风险？ 3
l 专家警告，中国房地产商大多“外强中干” 3
l 洋品牌在中国市场发动反攻在即 4
l 中国可在国外建立废钢基地保障国内需求 4
l 新一轮全国商业企业重组大幕正在拉开 4
l 哪些行业是外资行贿的重灾区？ 5
l 上海的零售业竞争让外资感到无利可图 5
l 产业链垂直整合是王永庆的“不败公式” 5
l 短期内，中国在能源战略伙伴上已放弃俄罗斯 5
l 美国的公司逃税现象惊人 6
l 在吸引外资上，东盟仍然以中国为“假想敌” 6
l 欧盟的预算赤字界限越来越成为摆设 6
l 分析：从战略上看，中国不宜立即采掘新发现石油储藏 7

ã 2004 Anbound Information Corporation. All rights reserved.
〖优选信息〗
【政策：国家将重点清理整顿高尔夫球场非法占地情况】
针对内地高尔夫球场大量占用土地状况，国家林业局日前正式启动全国性的清理整顿非法征占用林地大检查。国家林业局森林资源管理司司长肖兴威称，本次清理整顿的突出重点是各类违规设立的开发区和高尔夫球场建设征占用林地问题。据业内人士保守估计，目前全国有高尔夫球场195个，在建或即将完工的高尔夫球场大约还有500-1000个。在京津塘高速公路边，高尔夫球场一个接一个。在严重缺水的北京，有24座高尔夫球场。在广东，高尔夫球场多达54座。据统计，目前中国只有青海、甘肃、山西、西藏、宁夏五个省、自治区没有高尔夫球场。虽然至少有50%的球场处于亏损状况，但仍有球场在建设中，而每座球场至少需占用土地1000亩以上，按照国家征地审批权限，用地超过千亩以上的，须报国务院审批。而据国土资源部上月披露，内地仅10座高尔夫球场是经由中央审批。据悉，国土资源部近期也将在各地展开针对高尔夫球场非法占用土地的清查整顿工作。（BGP）
【形势要点：国家战略石油储备的管理机构将浮出水面】
据国内媒体报道，当国家战略石油储备立法渐行渐近之际，一个专门的机构－－国家石油储备管理中心提上筹建日程。国家发改委一位官员透露，继国家石油储备办成立后，发改委正酝酿建立一个具体管理国家战略石油储备的机构，并专门开过动员会。据悉，这一机构将单列为一个事业单位，预计有20-30人，“具体定名为国家石油储备管理中心或国家石油储备调节中心，还没敲定。如何落实资金问题、由哪个部门负责管理、管理章程等都未定，所以工作暂处于搁浅状态。”对于国家能源战略，业内普遍认为，应当建立一个能够体现国家意志的综合性部门，如能源部。去年4月，国家发改委能源局成立，其要职之一就是管理国家战略石油储备。去年5月，负责建立国家战略石油储备基地的发改委石油储备办公室正式运作，其办公室主任由能源局局长兼任，总共3个人。专家表示：“要支撑起庞大的国家战略石油储备计划，仅靠一个3个人的机构是远远不够的，发改委一直以来都有意向建立一个相应的机构。”（RGP）
【形势要点：分析当前宏观形势，要关注产销率指标】
央行副行长郭树清日前指出，分析当前的宏观形势，要关注产销率指标。去年国家统计局的数字，工业产品产销率98%，很高了，我们过去是96%、97%，有的说94%，98%应该是很高的数字，但我们要知道，这个水平在国际上是非常低的。发达国家新的库存增加占全部产值比重应该是零点几。我国工业产品的产值去年14万亿，一个百分点，就应该是1400亿，两个百分点是2800亿，库存很高。虽然去年经济已很繁荣，但这个问题还很大。安邦分析师在分析数据时也注意到，去年全年工业产品销售率平均是98.1%，大多数月份都在97%-98%之间。今年前两个月工业产品销售率为96.7%，与去年同期相比基本持平。不过，工业企业产成品资金占用和应收账款前两个月有明显增加，这可能会在未来的产销率上有所反映。此外，产销率也反映市场需求的变化。郭树清也指出，目前消费比率还是很低的，真正实质性的消费增长并不多，我们说的消费增长用的是消费品零售总额这个指标，并不包括服务，而服务的指标越来越扩大，包括住房、金融、教育、文化方面的消费。（BGP）
【学界观点：解决三农问题，首先“要把农民当会事儿”】
本届政府将三农问题作为工作重点，但是三农问题是已经积累很多年的问题，短期内无法根本扭转。对于现阶段中国农民的主要需求，有人将其归结为三点小小愿望：一是不用为吃穿发愁；二是吃饱穿暖后再有一点零花钱；三是要把农民当回事儿。第一点需求已基本实现，第二点要求正在艰难争取中，最关键的是第三点。要把农民当回事儿，就是说在各级政府和精英人士的视野中，要正视8亿农民的存在及生存问题。有学者指出，从近期，从眼前讲，满足了农民的以上三点愿望，农村就会基本稳定，农民就会安居乐业，就会一步一步自我发展起来。而满足农民这样的要求，政府并不需要付出多大的代价。只需要彻底从体制角度解放农村的生产力，为农民自主创业、自我发展创造出良好的、公正安全的社会生存环境就行了。以此为立足点来考虑，就涉及到农民和基层政权的关系问题，即县、乡、村三级党政权力机构和农民的关系。这方面现在暴露出的问题比较多，矛盾也比较尖锐。解决这一问题，并不涉及钱的问题，而是权的问题，即国家的政权、法权、事权如何服务于民。（BGP）
【形势要点：安全政策严重打击了美国经济的增长动力】
“911”事件之后，由于美国强化安全检查，严格签证管理，不少在美国的外国人因为担心无法返回美国而不敢回国探亲、休假。现在更为严重的是，一些在美国公司身居高位的外国经理人员，在未获得绿卡之前，也同样胆颤心惊，寸步不敢离开美国。来自瑞典的的芭夫女士（Gabriella A.Barschdorff）现任纽约摩根大通银行战略投资部副总裁，现在她不得不特意雇用一名男子帮她彻夜排队，以申请可以返回美国的旅行证件，否则，没有旅行证件就去开会，她面临着无法返回美国的风险。《纽约时报》指出，还有成千上万像芭夫女士那样的外国专业人士，正因移民申请时间延长而被困在美国。过去一年半，美国政府实际上审批证件的平均时间猛增了4倍。以前补办遗失的绿卡需要4个月，现在却需要19个月；芭夫女士申请的那种短期出国旅行后重返美国的证件，原来需要2个月，现在增加到7个月。不少美国商界领袖开始抱怨说，新的移民政策让他们难以招聘到全球最好的人才。IBM公司也指出，他们招收外国研究人员的工作受到影响，“如果冷静想一想的话，这把美国推向一个非常不利的位置”。分析师认为，作为移民国家的美国，老龄人口工作的比例超过60%，如果不依靠大量移民来迅速补充劳动力，这将对美国经济的基本面造成重大影响。（LZWB）
【形势要点：景气上升时，企业如何应对市场风险？】
在政府要对过度投资进行宏观调控的大背景下，作为微观主体的企业该如何应对？社科院经济研究所所长刘树成日前警告，市场经济国家的历史和实践表明，在经济周期上升阶段，到一定程度的时候，市场变化往往是突如其来的，根本预见不到，因此企业要建立自己的市场风险安全应急机制。他提出四点建议：一是以丰补欠，好的时候赚下的钱别都花掉，留下来补你不好的时候。二是要发展高质量多品种的创新产品。产品可分成两类，一类跟周期波动有关，一个跟周期波动无关，跟周期波动无关不会获得很高的增长，但收入稳定；跟周期波动有关的，销售波动很剧烈，为保证安全，用周期无关的产品来补与周期有关的产品。三是多元化经营。例如，德国奔驰公司投资奔驰汽车只是它的1/4，其余3/4投别的地方，它要防止汽车的波动。四是上下一条龙经营，构筑安全的产业链，这比盲目在行业内投资抢地盘重要得多。（BGP）
【形势要点：专家警告，中国房地产商大多“外强中干”】
近年来中国房地产业发展蓬勃，去年京沪杭等地房地产投资增长甚至超过70%，不过专家指出，全国3.2万家房地产企业多属“外强中干”。中国房地产协会会长杨慎近日在北京出席“2004中国房地产金融论坛”时指出，实际上，去年全国房地产企业平均负债率高达74.9%，新增债务达600亿元，欠债总额已累积至4300亿元人民币，占全年房地产投资额近40%。企业债务节节攀升的主要原因，他分析，应归咎于企业严重缺乏直接融资途径。目前，房地产企业资金来源主要靠银行贷款，偶尔有企业打算申请上市，但由于财务状况不合要求而不被批准，加上人民银行去年颁布“121文件”，提高了融资门槛，令房地产商更捉襟见肘。除了融资困难，开发商的购地成本正急速攀升，对楼市的发展也投下巨大变数。内地部分大城市面临土地储备不足，就算实施土地公开招标拍卖制度，以杜绝黑箱作业，并善用土地资源，但目前许多地方无法精确评估基本地价，结果导致地价猛涨，地价甚至占开发成本40%以上。（RWZW）
【形势要点：洋品牌在中国市场发动反攻在即】
安邦分析师注意到，继春节后跨国公司中国换帅潮之不久，跨国公司在中国的又一轮人事更替已经开始。较为典型的是，华人何庆源日前已经接替原总裁康宇博担任诺基亚（中国）投资有限公司总裁；摩托罗拉总公司决定不再设中国区总经理一职；文安德接替欧德维出任飞利浦亚太区总裁。跨国公司高层人士更迭用意何在？有分析人士指出，跨国公司更换在华高层的一个重要目的，是洋品牌有意在中国市场发动一次反攻。首先，过去几年里，随着本土企业的迅速成长，跨国公司的市场份额受到强烈挑战。例如，洋品牌在中国手机市场已从60%下降到40%，而且还正处在下降之中。其次，中国市场的重要性也在快速上升。跨国公司选择此时进行人事调整，是考虑到近期市场处于相对休整期，利用这个时机调整就绪，以备下半年一搏。此外，根据中国加入WTO的承诺，2004年底将开放内地市场分销权和出口权，众多跨国公司也有必要重新调整其在大中华地区的格局。（RWZW）
【形势要点：中国可在国外建立废钢基地保障国内需求】
我国钢铁业扩张对废钢的需求庞大，预计2005年后我国废钢总消费量在5500万吨以上，而国内供应量只有3500-4000万吨，缺口1500-2000万吨，必须依赖进口，目前中国的需求已导致废钢全球都紧缺，美俄等主要废钢出口国纷纷限制废钢出口。业内专家提出，中国可充分利用外部资源，在国外建立废钢铁回收加工基地。比如俄罗斯有大量报废工厂、设备、兵器装备，特别是俄境内北方及远东港口附近，大量退役废弃舰船和其它运输船只，约有800万吨金属量，如中俄共同开发，中国可得到废钢铁，俄可及早遏制污染。中东因连年战争而积淀大量的废弃工程机械、报废车辆、石油装备及废军火、废兵器等，也可开发利用。中国可以在国外建立废旧车辆及设备的拆解加工基地，将其制成废钢铁半成品，运回国内进行破碎，加工成合格成品；或在国内建立进口废钢的加工、配送大型生产基地，有了稳定的外部废钢供应基地，在一定程度上可缓解国内废钢供不应求的矛盾。（RSXP）
【市场：新一轮全国商业企业重组大幕正在拉开】
上海百联集团整体上市迈出了重要的一步：第一百货与华联商厦近日发布董事会决议公告称，第一百货将吸收合并华联商厦，在合并完成后作为存续公司，并更名为上海百联（集团）股份有限公司。另据报道，在北京市国资委牵头下，北京首都旅游集团、北京新燕莎控股（集团）公司、北京全聚德烤鸭公司三家公司也将在4月中旬彻底整合，组建总资产达200多亿元人民币的旅游商业集团。这次重组仅仅只拉开了北京市国有商业企业大规模重组的序幕。据了解，新公司有可能沿用首旅集团的招牌，整个合并重组完成后，将可能会同上海百联集团一样，谋求整体上市。另外，重庆市两大商贸流通业巨头重庆百货与商社集团也已完成重组，其年销售额突破100亿元人民币。根据中国加入WTO的承诺，2004年12月11日零售业将全面对外开放。为了应对新的竞争格局，商业并购重组大戏还将在全国各地陆续上演。可以预见的是，“百联模式”将在全国展开，一批由政府扶持的全国和地方性的“商业航母”将彻底改变现有商业模式和格局。（RLB）
【形势要点：哪些行业是外资行贿的重灾区？】
朗讯中国高层因行贿被裁，在中国市场引起震动，很可能会揭开过去隐藏的盖子。最近几年，外国与中国做生意有关的商业书籍，都会警告西方人“关系”的重要性。为了更快打入中国市场、占领更大的市场份额，“关系”变成了跨国公司说服中国相关部门和企业的关键之一，有些甚至不惜采取行贿的方式。据有关媒体披露，事实上，跨国公司在华涉嫌行贿愈来愈受到关注。据称，为了逃避中国法律的惩处，跨国公司一般不直接使用可以查证出来，或者使受贿者老是提心吊胆的金钱来进行贿赂，而是采取更为隐蔽的行贿方式，其中包括为手握重权官员的子女出国提供条件、为官员退休后安排高薪职位等。有统计称，10年内，中国至少调查了约50万宗腐败案件，其中64%与国际贸易或外商有关。有关调查显示，进出口贸易、市场准入和招商引资，是跨国公司行贿的主要三大领域。其中，民用飞机、电信设备、石油和天然气、精密仪器、大型机械设备等领域的进口贸易，是公认容易滋生贿赂的产业，估价每年有数十亿美元流向了个人腰包。（BHJ）
【市场：上海的零售业竞争让外资感到无利可图】
日本最大的连锁超商业者7-11表示，7-11中国子公司将于4月15日在北京市开设第一家分店。这是北京市政府首度认可外资系的超商连锁店进驻中国内地。7-11日本计划未来将以北京市为中心继续向外扩展。实际上，在上海，零售业竞争的激烈程度更甚于北京。在台湾统一超商看来，在内地第一大战场上海，目前的连锁超商拼命开店卡位，店数接近4800家，但实际上，经营成效都距离理想很远，即使是已经进入试营运的全家便利商店经营团队，都发觉这个市场与台湾有很大的差距，必须审慎跨出每一步。（BHJ）
【市场：产业链垂直整合是王永庆的“不败公式”】
台湾本身缺乏石化资源，但是王永庆却将台塑集团建成亚太地区领先的石化王国，其“不败公式”是什么？事实上，台塑集团进军内地有一套长期完整的规划，南亚塑胶进入内地时间最早，已完成每隔200公里选择一城市设厂的布局，一年使用的聚氯乙烯（PVC）超过30万吨、聚丙烯（PP）超过20万吨，不仅产能刚好可以满足台塑集团的宁波石化厂设厂规模，宁波厂的投产时间，也刚好在这些工厂投资效益开始浮现时完工。最近台塑集团看中重庆，不仅因为重庆与四川拥有广大的人口与市场，整个港口与垂直整合也是台塑集团规划由东部逐步深入西部的最重要评估依据。台塑集团将采取垂直整合模式，把宁波中间石化厂生产的五大泛用树脂，和利用长江水运供应重庆的南亚塑胶，加以整合。台塑集团的目的就是要建构绵密的垂直整合供应链，并迅速在内地各地复制这项经营模式，建立在内地的石化版图，并确立台塑集团在整个亚太地区的领先优势。可以说，掌握自有船队、港口与垂直整合的工厂等竞争优势，并提高运作效率以降低成本，正是台塑集团痛击竞争对手的最大本钱，也是王永庆所向披靡的“不败公式”。（RGP）
【形势要点：短期内，中国在能源战略伙伴上已放弃俄罗斯】
在缓解中国的能源需求过程中，非OPEC成员的俄罗斯本来是一个不错的战略伙伴，但俄罗斯领导人的现实主义特点，以及地缘政治的影响，使得中国在远东油气资源合作中屡受挫折。安邦分析师过去曾提出过建议，中国在能源战略上，短期之内不要把俄罗斯考虑在内。有迹象显示，中国政府在决策中已经对此有所调整。据《华盛顿邮报》披露的消息，中国石油公司总裁翟广明最近刚刚就中国的能源安全问题向温家宝总理简要汇报了情况。他对该报透露，由于中俄石油合作出现波折，中国现在的焦点已转向利用哈萨克斯坦共和国的油气资源。显然，至少在短期内，中国的注意力已经离开了俄罗斯。（AHJ）
【形势要点：美国的公司逃税现象惊人】
不能及时、足额的收缴公司税收一直各国税务机关头疼的问题之一，对于税收体系比较完备美国来说也是如此。美国国会总审计局的最新调查报告称，去年美国公司交税总额仅1318亿美元，不但大大低于2000年的2000亿美元，也低于1996年的1710亿美元。按公司税赋占美国国内税收总额比例计算，去年公司税仅占联邦收入的7.4%，为1983年以来最低水平，也是1934年以来的第二个最低年份。即使在1996年到2000年美国经济增长强劲和公司利润大幅增加期间，也有大约60%多的美国公司没有交纳任何联邦税收，在另一项对2000年公司税收情况抽样调查发现，在总资产2.5亿美元以上或者年收入在5000万美元的大公司中，45.3%的公司没有履行应交税务，37.5%的外国在美大公司也没有纳税，35%的公司纳税比例不到收入的5%。（RWZW）
【形势要点：在吸引外资上，东盟仍然以中国为“假想敌”】
东盟10国财长会议日前在新加坡结束，会后发表的联合声明说，内部和外部需求的增长将推动东盟经济全面增长，预计今年东盟的经济增长率将达到5.5%至5.9%。不过，他们表示，尽管今年东盟经济前景良好，但风险依然存在，特别是一些工业化国家的经常项目与财政失衡问题可能导致金融市场出现动荡。新加坡副总理李显龙表示，东盟必须加速整合区域经济和资本市场，才能吸引投资者从中国和印度回到东南亚投资。他还透露，东盟各国财长已手筹备到欧美展开联合宣传活动，推销本区域的投资机会。他指出：“为了让东盟保留在国际投资者的雷达网上，财长们正筹备到欧洲和美国展开联合巡回推介，推广东盟的投资机会。”他没有说明这次招商引资详情。李显龙呼吁东盟成员国必须扩大股市连系，或协调各国采用的投资规范，方便外来投资者。他还称，东盟10个成员国希望到2010年能与中国达成自由贸易协定，并在一年后与印度也签署类似协议，以加强东盟与这两个快速增长新兴经济体之间的联系。（RGP）
【形势要点：欧盟的预算赤字界限越来越成为摆设】
欧盟委员会在最新的年度报告中，将2004年欧元区经济增长率从1.8%下调到1.7%，但表示，该地区经济确实将开始复苏。欧盟委员会认为，可能影响欧元区经济复苏的风险正在消退，因为美国及亚洲地区的经济增长仍然强劲；欧元汇率波动产生的风险逐渐减小；类似马德里爆炸案的恐怖袭击活动应该也不会改变由住房价格及股市上涨推动的消费者需求增长的趋势。但仍有一些危险因素存在，最首要的就是不断膨胀的预算赤字，以及刚性的就业市场缺乏改革。此外，欧盟委员会预计，将有6个欧盟成员国的2004年预算赤字与GDP之比超出欧盟设定的3%的上限。这些国家是欧元区三个最大的经济体－－法国（预算赤字占GDP3.7%）、德国（3.6%）和意大利（3.2%），以及三个较小的国家－－希腊、葡萄牙和荷兰。预计法国、德国和意大利今年经济增长率分别为1.7%，1.5%和1.2%。但至今为止，欧盟对法德两国赤字招标行为只是处以“缓刑”，并未真正的进行惩罚。（RGP）
〖信息分析〗
【分析：从战略上看，中国不宜立即采掘新发现石油储藏】
近日，国内多份媒体争相披露，中国石油工作者近期在多个地方发现了大量石油，有助于缓解对进口石油的依赖。《中国日报》的消息称，中国在12个地方共发现了42亿桶新的石油储藏。国土资源部官员说，“这些新发现缓解了我们对石油短缺的担心。我们现在知道我们有更多石油资源来支持国家的长期经济发展。”科技部官员表示，新发现的20亿桶石油储藏主要分布在胜利油田，是中国石化公司的科研人员在政府的支持下，使用新技术找到的，储量可观。目前各界的注意力都开始转向如何开采这些新发现的油藏。不过，在安邦分析师看来，从战略上考虑，中国不宜立即对这些石油储藏进行开采。理由主要有如下几点：一是中国的石油储藏本来就不多，同时还要建立战略石油储备，完全可以学习美国，将已探明油藏暂时封存在地下，作为另一种形式的战略储备。二是据了解，新发现的石油处于断裂带，属于较破碎的油藏，其工业开采的成本不会低，从经济上看不一定划算。三是目前中国在石油战略上应该多用海外资源，加大在全球石油资源的开采、利用、交易上的参与度。（AHJ）

〖调整与修正〗
无

〖每日数据〗
[石油] 北海布兰特石油价格每桶33.15美元（现货）,[黄金] 1盎司黄金=424.00美元
[外币100] 美元827.6900 英镑1522.78 日元7.8663 港币106.1842 澳元634.22 欧元1007.59
1人民币=3.9778新台币
[1美元兑] 英镑0.5435 欧元0.8215 澳元1.3051 瑞郎1.2767 日元105.22 加元1.3090港币7.7949
[主要股市指数] 深指/沪指4147.81/1770.27,上证180指数3254.49,恒指12909.37,道指10480.15（4.7）,纳斯达克2050.24（4.7）,标普500指数1140.53（4.7）,日经12092.59,台湾加权6672.86,德国4001.16（4.7）,法国3734.56（4.7）

〖声明〗
安邦集团研究总部是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在分析师研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。有鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用“电话咨询”（TELEPHONE CONSULTING）及“在线咨询”（ONLINE CONSULTING）服务，直接向分析师咨询。