48家券商近八成上半年亏损 共计亏损额15亿元

糖糖

2 0 0 5 年 0 7 月 2 2 日 证券时报
  
　　截至昨日，共有 4 9 家银行间市场的成员券商公布了未经审计的半年报（其中 1 家券商数据无法正常显示），据本报信息部统计，上半年亏损的券商数量有 3 6 家，占已披露半年报券商总数的比例为 7 5 ％。数据显示，自营业务失利和营业费用高企是券商上半年亏损的两个重要原因。
　　
    平均每家券商亏损 3 0 8 1 万元

　　据统计， 4 8 家券商上半年共计亏损 1 5 亿元，平均每家券商的亏损额达到了 3 0 8 1 万元。盈利最多的券商是中金公司，上半年的净利润额达到 2 . 1 2 亿元，红塔证券和广发证券排名第二和第三，净利润额分别是 6 1 5 9 万元和 3 3 0 7 万元。 1 2 家实现盈利的券商当中，净利润额超过千万元的只有 4 家，中金公司的净利润额占到 1 2 家券商盈利总额的 6 2 ％。

　　从收入构成来看，自营受挫是券商亏损的主要原因之一，亏损数量较大的券商都在自营业务上栽了跟头。数据显示， 4 8 家券商的自营证券差价收入合计为 - 1 4 亿元，平均每家券商在自营业务当中亏掉了 2 8 6 7 万元。自营亏损超亿元的券商共有 3 家，最大的亏损额达到 2 . 7 8 亿元。值得注意的是，在多数券商因为自营业务而陷入亏损泥淖的同时，仍有个别券商凭借自营业务避免了亏损甚至实现了净利润的突破。红塔证券就是典型的例子，该公司上半年的自营证券差价收入高达 8 2 4 3 万元，净利润额仅次于中金公司。

　　粗放经营也是券商亏损的重要原因。报表显示，部分券商的营业费用居高不下，微薄的营业收入根本无法弥补高昂的营业支出，从而导致主营业务出现亏损。比如上海的一家大型券商，上半年的营业收入只有 5 6 1 3 万元，而营业费用却有 3 . 0 9 亿元，收入与成本的差距如此悬殊，出现巨额亏损也就不足为奇。

　　需要指出的是，由于已经披露的半年报没有经过审计，不能排除个别券商通过会计手法粉饰报表的可能，从报表中也可以发现一些异常的现象。有为数不少的券商将以前年度计提的减值损失冲回，个别券商冲回数额比较庞大，这种做法难免有调整利润的嫌疑。

　　创新试点券商亏多盈少

　　作为行业翘楚的创新试点券商，其经营状况备受外界关注，截至昨日，共有 1 0 家创新试点券商的半年报亮相中国货币网。统计结果显示， 1 0 家创新试点券商共计亏损 3 . 6 2 亿元。虽然上半年的市场环境比较恶劣，但对于率先享受政策雨露的创新试点券商来说，亏多盈少的半年答卷难以让人满意。

　　已披露的报表显示，上半年实现盈利的创新试点券商共有 3 家，分别是中金公司、广发证券和招商证券，中金公司凭借投行业务的绝对优势，不仅在创新试点券商当中占据榜首，而且在所有披露报表的券商中独占鳌头。

　　据统计， 1 0 家创新试点家券商当中有 6 家的自营规模超过 1 0 亿元，规模最大的一家自营证券金额高达 2 7 亿元，由于自营仓位普遍较重，所以市场下跌带来了自营业务的巨额亏损，有两家创新试点券商的自营亏损在亿元以上。

　　 1 3 家券商未按时披露

　　根据中国银行间市场的通知要求， 6 4 家成员券商须在 7 月 2 0 日前披露未经审计的半年报，除了两家豁免披露信息的上市券商之外，截至昨日尚有 1 3 家券商没有按时披露半年报。在这 1 3 家券商当中，包括 6 家已经被关闭和正被托管的问题券商，其中有 4 家券商说明了未及时公布半年报的原因。如中富证券称，公司正处于托管经营期，目前财务报表材料在整理、统计和处理之中，暂不能对外披露。另外还有中关村证券、北京证券等 4 家券商解释称，因为公司正在重组，暂无法公布财务报告。

　　除了有 “ 客观 ” 原因的 1 0 家券商之外，还有 3 家券商既不按时披露报表也不解释原因，这种做法让外界产生了各种猜测。中国人民银行办公厅曾经在 2 月份对未及时披露年报的 6 家券商进行了通报批评，并在其披露之前暂停其开展同业拆借业务的资格。