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财 经 内 参

2004年6月8日               (日刊)               ·宏新资讯·

【政策动向】央行恢复省行属地管理 中国再回行政调控经济旧路..............1

【政策动向】学者预计宏观调控即将告一段落...............................2

【政策动向】央行统一论调 暗示物价过高将加息............................3

【政策动向】传交通银行人事调整与宏观调控有关...........................4

【政策动向】温家宝：缓解煤电油运供需矛盾在于搞好宏观调控...............5

【政策动向】积极财政政策淡出方案将上报中央.............................6

【热点聚焦】市传QDII“7·1”出台 香港国企指数劲升5.28%.................7

【资本市场】基金发行骤然降温...........................................8

【资本市场】可能入选创新试点的券商一览.................................9

【资本市场】业界看好燃料油期货投资前景................................10

【机构动向】上周基金持仓基本稳定......................................11

【业界观点】陈昌华：明年年底前出现牛市的机会十分渺茫..................12

【业界观点】博时基金：调整中同样存在机会..............................13

【财政金融】银监会抨击股份制银行“双盲目”............................14

【宏观经济】许小年：投资周期与政府换届周期非常吻合....................15

【宏观经济】BNP预计中国物价第三季后回软 A股今年高位已见...............16

【行业信息】两大集团上调成品油出厂价..................................17

【行业信息】中国2005年焦炭产量将急剧下降..............................18

【行业信息】中银国际：内地长材钢价企稳................................19

【行业信息】1-4月全社会货运量增10%....................................20

【行业信息】财政部有关人士披露：高档化妆品消费税将开征................21

【行业信息】瑞士银行：中国对基本金属的需求增长仍然强劲................22

【行业信息】ICSG：铜价的升势将延续到明年..............................23

【行业信息】中国4月份汽车销量同比增长38.2% 明显放缓...................24

【行业信息】4月份全球半导体营业额创4年新高............................25

【行业信息】大陆大厂相继检修 亚洲业界拉抬PE价格.......................26

【行业信息】山西煤炭价格创历史新高....................................27

【区域经济】东北三家大型特钢企业战略重组..............................28

【区域经济】2006年杭州建成电子信息产业基地............................29

【公司传闻】法拉电子中期拟大比例送股..................................30

【公司快讯】中兴通讯：今年海外销售目标10亿美元........................31

【公司快讯】三一重工：预计04年广东销售额达7亿元.......................32

【公司快讯】冀东水泥：今年业绩比去年有所增加..........................33

【公司快讯】长运股份：三峡蓄水使水路货运异军突起......................34

【公司快讯】西山煤电年内开工四大项目..................................35

【公司快讯】通用汽车计划2007年前向中国投资30亿美元....................36

【公司快讯】中国路桥集团承建多瑙河大桥................................37

【公司快讯】东风汽车预计未来5年利润将增长140%.........................38

【公司快讯】东航否认与国泰航空洽商入股................................39

【公司快讯】恒顺醋业：产品平均提价15%.................................40



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【政策动向】央行恢复省行属地管理 中国再回行政调控经济旧路

   

　　香港报章报道，为了进一步落实宏观调控，中国近日对央行下属机构进行了重新调整，停止了自1999年以来实行的由九大区行通管的区域化管理体制，重新实行属地化管理。即央行收回九大区行分管其他省区货币政策执行工作的权力，恢复1998年以前的省行体制。

　　消息透露，从五月开始，央行下属分支机构的货币信贷职能进行了重新调整，暂停了自99年起实行的由九大区行通管的区域化管理体制，重新实行属地化管理。

　　央行当年撤销省行的货币信贷管理职能的初衷，是打破行政区划限制，实行区域化管理，加强央行的独立性，减少地方政府对央行各分支机构执行货币政策及银行监管方面的干预。但新体制运作不久，一系列问题便接踵而来。最突出的问题是，大区行对非所在地省份的金融工作鞭长莫及，在执行央行经济政策时，难以得到地方的支持，常常出现成本高、效果差、事倍功半。事实上，中央三令五申要宏观调控，地方经济仍然过热，大区行制度是重要原因之一。

　　这次央行机构的调整，等于央行宣布过去的改革失败，中国再次走回行政调控经济的旧路。

   

   

【政策动向】学者预计宏观调控即将告一段落

   

　　从今年4月国务院揭开宏观调控序幕开始，5月21日国务院就宣布宏观调控“已取得初步成效”。有内地学者指出，本次宏观调控的规模和力度，都将非常有限，而且也将是“短命”的。有学者指出，北京最高决策层对宏观调控的想法也非一致，因为10年前那次调控导致中国经济元气大伤，人们对此记忆犹新，这就是为何本次调控仅仅出台一个月，北京就放出风声要“结尾”的原因。

　　中共中央党校研究员周天勇直言，中国经济没有过热，但也的确需要宏观调控，要做的是，引导投资结构向增加就业的产业倾斜，房地产要让中低收入居民能买得起，出口结构要向能更多地利用国内劳动力资源的劳动密集型产品倾斜，这才是中央政府宏观调控的目标。

   

   

【政策动向】央行统一论调 暗示物价过高将加息

   

　　央行行长周小川表示，央行将密切关注物价变动情况，并暗示如果物价水平上涨过高，央行将可能调整利率。

　　周小川上周在山东、四川和江苏等地调研时称，中央银行要密切观察宏观经济形势变化，尤其是价格变化趋势。央行要对物价变动予以高度关注。

　　周小川同时表示，物价及其与利率关系的变化会对微观经济主体行为产生影响，从而影响宏观经济形势。如果价格变化到一定程度，而利率变化跟不上价格变化的话，一方面会导致企业囤积原材料，加剧原材料紧缺；另一方面会形成负利率，导致居民消费行为和消费倾向的变化。

　　4月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨了3.8%，为1997年3月份以来的最大单月增幅，同时大大超过了年初制定的3%的全年目标。

　　周小川表示，央行对宏观经济形势的观察和判断要有前瞻性、前导性。同时，央行还将关注宏观调控措施的落实情况和效果。

　　周小川的讲话与央行副行长李若谷上周的讲话内容相似，均把消费者价格指数等经济数据作为是否加息的重要参考。而根据初步数据显示，5月份中国消费者价格指数较上年同期上升了4.5%。

　　不过，央行发言人白力在上周五说：“我们没有计划调整利率。如果你密切关注我们的领导人最近以来一直所说的话，你不会得出我们计划升息的印象。”

　　国家统计局定于6月14日公布5月份消费者价格指数。

   

   

【政策动向】传交通银行人事调整与宏观调控有关

   

　　总部设在上海的交通银行，最近出现重要人事变动，该行的解释是因当事人超龄的“正常人事调整”。不过，香港报章评论，一家银行董事长、行长、副行长三个主要负责人同时解职，而新任命又是在董事会上宣布“由中央决定”，相信情况并不简单。

　　坊间对此有多种说法，并且将交通银行的高层人事调整，与5月24、25日国务院总理温家宝到上海考察相联系，与宏观调控的收紧银根后可能有丑闻爆煲相联系。据《香港经济日报》援引知情人士称，交通银行这次高层人事调整，确实是由国务院主要领导人拍板，而调整的理由，放下个人因素不谈，至少有两大方面，一是交通银行不良贷款高企；二是交通银行的改制几起几落，进展缓慢。就这两点因素而言，已到不调整不行的地步。

　　交通银行是中国改革开放后，诞生的第一家全国性国有股份制商业银行，历史上又是中国早期四大银行之一、最早的发钞银行之一。有消息说，交行现在不良贷款高达600亿元，而去年交行盈利较高，也只有77亿元，其资本金为100多亿元，去年底总资产为8，500多亿元，资本充足率离银监会要求的8%，尚有约700亿元的缺口。

   

   

【政策动向】温家宝：缓解煤电油运供需矛盾在于搞好宏观调控

   

　　随着夏季用电高峰的到来，我国的煤电油运供求形势仍然严峻。国务院总理温家宝6月4日下午主持召开国务院常务会议，研究部署当前煤电油运有关工作。

　　会议指出，缓解煤电油运的供需矛盾，最根本的是要搞好宏观调控。各地区和有关部门当前重点要做好以下工作：一是加强电力需求侧管理，加大移峰填谷工作力度，确保居民生活、农业生产、重点单位和高科技等优势企业合理用电，限制高耗能、高污染企业用电；二是充分运用价格杠杆调节电力供求，实行差别电价，引导均衡、科学用电；三是优化电力调度，充分发挥现有设施潜力；四是继续做好运输保障工作，加大紧缺地区电煤运量，努力增加电煤库存；五是加快在建煤电油运项目的建设进度，努力提高供给能力；六是着力推进节能降耗工作，提高资源综合利用效率；七是加快制定和实施煤电油运建设布局规划，抓紧大型煤炭后备基地的勘探及建设前期准备工作；八是及时排查安全隐患，依法严厉打击各类破坏电力、输油气管道等设施的违法犯罪行为，确保煤电油运生产安全。

   

   

【政策动向】积极财政政策淡出方案将上报中央

   

　　消息灵通人士透露，中央政策研究室目前正与一些研究机构进行积极财政政策淡出方案的设计。方案完成后，将从中选优报给中央，供决策之用。目前，已有方案提出，积极财政政策应在明年全部退出。

   

   

【热点聚焦】市传QDII“7·1”出台 香港国企指数劲升5.28%

   

　　因市场盛传QDII最早可在七月出台，甚至会于“7·1”前后向港人送大礼，内地更有传出上海的基金经理近日更为新措施落实后可买入甚么股份大费周章，消息刺激香港恒生指数大升304点，创出全月新高点，恒指收报12，326点，升幅2.5%，成交额增至137亿元。国企股更大发神威，成份股全线报捷，国企指数收报4303.65，大升215.79，升幅达5.28%。

　　石化股成为市场焦点，镇海炼化升势最为强劲，抽升超过10%；上海石化、北京燕化及中石化的升幅由4-5%不等。

　　金属原料股再度受追捧，紫金矿业升7%；兖州煤业升逾6%；中国铝业升约5.6%。

   

   

【资本市场】基金发行骤然降温

   

　　在经历了3月份开放式基金发行的“井喷”行情后，4月、5月基金发行骤然走低，无论是总的募集份额还是平均首发规模都大幅降低。5月份共成立了7只开放式基金，总募集份额只有193亿份，比上月的353亿份比减了一半，与发行高峰的3月份的653亿份比，还不足其三分之一。基金首发的骤然降温还表现在每只基金的平均首发规模上。7只在5月份成立的基金的平均首发规模在27亿左右，远低于3月份的68亿和4月份的65亿。而在单只基金方面，3月份出现了海富通、中信经典配置两只过百亿的基金航母，而5月份有的基金首发规模却不足10亿。

   

   

【资本市场】可能入选创新试点的券商一览

   

　　净资本作为券商开展创新业务的重要门槛之一，排名比较引人关注。目前，所有券商中净资本保持15亿元以上的共有12家。值得注意的是，多项指标排名靠前的银河证券在净资本方面的表现却不尽人意，由2002年的136175万元下降到107679.58万元，排名也相应地滑落至第20名。另外，东方证券以177521.31万元的净资本额排名第九，该公司2002年没有进入前20名，根据2002年的排名数据可以推算出，东方证券的净资本在2003年有一倍左右的增幅。

   

　　附：2003年净资本排名前20名的券商名单

　　1　海通证券股份有限公司　　　15亿元以上

　　2　中信证券股份有限公司　　　15亿元以上

　　3　国信证券有限责任公司　　　15亿元以上

　　4　华泰证券有限责任公司　　　15亿元以上

　　5　湘财证券有限责任公司　　　15亿元以上

　　6　招商证券股份有限公司　　　15亿元以上

　　7　国泰君安证券股份有限公司　15亿元以上

　　8　光大证券有限责任公司　　　15亿元以上

　　9　东方证券股份有限公司　　　15亿元以上

　　10 广发证券股份有限公司　　　15亿元以上

　　11 国元证券有限责任公司　　　15亿元以上

　　12 申银万国证券股份有限公司　15亿元以上

　　13 长江证券有限责任公司　　　15亿元以下

　　14 华安证券有限责任公司　　　15亿元以下

　　15 上海证券有限责任公司　　　15亿元以下

　　16 广东证券股份有限公司　　　15亿元以下

　　17 中国国际金融公司　　　　　15亿元以下

　　18 红塔证券股份有限公司　　　15亿元以下

　　19 渤海证券有限责任公司　　　15亿元以下

　　20 中国银河证券股份有限公司　15亿元以下

   

   

【资本市场】业界看好燃料油期货投资前景

   

　　由于需求迫切、价格波动剧烈，且相对而言为大众所熟悉，业内专家预计，将于上海期货交易所上市的燃料油期货交易将非常活跃，其投资前景看好。

　　上海期货交易所石油期货上市组组长褚玦海说，近年来，我国航空运输业发展迅速，但航空公司利润却没有增长。究其原因，是航空煤油价格的大幅提升使得航空燃料成本激增。在航空业中，航煤成本占其总成本的80%。航煤价格的飙升令航空公司无法控制运行成本，利润存在很大的不确定因素。类似情况在燃油电厂、陶瓷厂、印染厂等燃料油需求企业中普遍存在。上海期货交易所启动燃料油期货后，国内燃料油进口、销售和消费企业可以利用期货套期保值的特有功能来锁定生产、经营成本，从而获得合理利润。

　　中国期货业协会副会长常清认为，随着私车的日益普及，油品和人们的生活越来越息息相关。与有色金属期货相比，关注和研究油品期货的人会更多。可以预期，燃料油以及今后的汽柴油期货上市后，交易将比较活跃，将成为一个大众投资工具，投资前景看好，投资价值较高。

　　中国国际期货经纪有限公司(北京)研发部负责燃料油期货研究的汤永兵先生说，调研结果表明，各界对燃料油期货的关注热情非常高，尤其是燃料油进口商和燃油电厂，参与热情高涨。

   

   

【机构动向】上周基金持仓基本稳定

   

　　基金仓位测算显示，上周五开放式基金可比加权平均仓位为53.47%，比前周的53.21%略升了0.26%；封闭式基金的加权平均仓位为67.72%，比前周的68.16%小幅下降0.44%。

　　经过前两周基金较大规模的仓位调整后，基金仓位的总体分布已不再是高位持仓为主，仓位在70%以下的开放式基金已经占到总数的80%以上，仓位在60%以下的基金占到40%左右。

　　在扣除四只新发基金后，开放式基金的平均仓位从70%以上降至了约65%的水平。这样的仓位水平应属于一种进退两可的状态。预计未来一段时间基金的平均仓位将会在60%-65%的区间内波动，仍不排除进一步向下调整的可能。

   

   

【业界观点】陈昌华：明年年底前出现牛市的机会十分渺茫

   

　 “不论是A股、H股还是红筹股，在明年年底之前出现牛市的机会都将十分渺茫。”瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华近日表示。

　　陈昌华认为，调控措施真正发挥作用应该在明年，投资增长速度降低，公司盈利下降，回报预期下调。市场对未来的心理预期已经开始发生改变，今年大市很难改变跌势。

   

   

【业界观点】博时基金：调整中同样存在机会

   

　　伴随着价值投资兴起，宏观经济状况逐渐成为投资者决策的重要参考。从6月10日起即将陆续出台的5月份宏观经济指标更是成为各大机构密切关注的信息。

　　但是，也有一些机构投资者有自己的看法。博时基金认为，不论是中国经济硬着陆还是软着陆，调整中的证券市场同样存在机会。

　　对于接下来一段的证券市场，博时基金副总经理杨光启杨光启认为仍旧存在机会。“从历次经验来看，每次下跌都是释放风险的好时机，也都是买入的最佳时机。因此，即便这次调控引发硬着陆也不是件坏事。每次在股市低迷时发行的基金，最后的业绩都不会差。因为从历次经验来看，在泥沙俱下的情况下，正好是低成本建仓的好时机。”

　　博时精选基金经理陈丰则表示，从最近紧缩政策及其伴随的下跌行情的角度出发，他看好以下几类行业的机会。一是在下游的消费品或者公用事业类行业里，对紧缩政策不敏感的企业。尤其是具有强大品牌基础、能够持续创造较好盈利的上市公司；二是在上游行业里，通过分析实际上受到紧缩政策影响较小，而股价调整幅度较大的部分股票。尤其是具有资源垄断性质的一些行业，如矿产资源、交通运输等等，往往具有较好的盈利前景。

　　此外，陈丰还关注近期上市的新股、次新股。“近期的次新股和新股的普遍涨幅相对较小，通过研究，一定能够在其中发现一些具有投资价值的股票。”

   

   

【财政金融】银监会抨击股份制银行“双盲目”

   

　　就在交通银行高层人事调整的同时，中国银监会在江西南昌举行了“股份制商业银行风险管理座谈会”，会上银监会方面奉劝各间股份制商业银行，对国家产业政策、信贷政策要研究研究，在落实宏观调控措施中，要强化一下自己的风险管理。

　　参加南昌座谈会的，包括交通银行、中信实业银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、民生银行、恒丰银行11间股份制商业银行。

　　绝大多数银行都由行长或常务副行长出席，交通银行则由排位靠后的副行长李军出席。

　　银行界的说法，是股份制商业银行近来“问题不断涌现，有关举报也在增多”。

　　中国银监会则指，股份制商业银行目前存在的问题，主要是盲目增长贷款量、盲目占领市场份额“两个盲目”，公司治理结构和自我约束机制不足，管理水平不足，需要加强监管。

   

   

【宏观经济】许小年：投资周期与政府换届周期非常吻合

   

　　日前，在中欧国际工商学院主办的浙江民营企业CEO圆桌会议上，经济学家、中欧国际工商学院经济学和金融学教授许小年指出，投资周期与政府换届周期非常吻合。

　　许小年说，中国目前出现的投资高峰有个非常奇怪的现象，那就是在逢三、逢八的年份里，往往出现投资高峰。像1993年、1998年和2003年，都出现了很高的固定资产投资高峰期。这说明，我们的投资周期，与政府的换届周期非常吻合。

　　“出现的投资高峰到底是市场行为还是政府行为？”此前，曾有学者指出，中国目前的投资高峰主要是市场主体自发投资的结果，而不是政府推动的结果。许小年认为，出现这种情形，“政府推动的可能性比较大”。

　　据统计，到去年底，我国仅固定资产投资占GDP的比重就达到47%，如果再加上资本库存的话，估计会接近50%，而这个47%已远远高于其他国家，特别是像马来西亚、新加坡在亚洲金融危机之前的情形。许小年担忧，当前我们对资源的利用效率非常之低下，而且现在已经陷入了缺电、缺煤等资源瓶颈阶段，这样的增长“已经走不了多久，是强弩之末了！”许小年提醒企业家，现在必须要考虑是“靠投入来带动发展还是靠技术创新来带动发展”的问题了。

   

   

【宏观经济】BNP预计中国物价第三季后回软 A股今年高位已见

   

　　BNP百富勤发表报告指出，4月份国内固定资产投资、银行贷款及其他主要经济指标增长放缓，反映中国经济过热的情况已于今年首季见顶，固定资产投资跌幅较预期大更令人关注冷却措施是否过度，BNP相信中国经济可以软着陆，虽然4月份生产物价及消费物价指数因为滞后性的影响而持续上升，但估计宏观调控的影响将于第四季反映于物价指数之上。

　　报告又重申，BNP相信国内并无加息的迫切需要，但不能排除加息的可能性，甚至听闻人行已准备调升利率，加息只是何时及加幅多少的问题。该行预测今年第三季国内消费物价指数会升逾5%，但第四季则会回落至5%以下，全年则维持约3-4%。

　　报告说，由于A股现价偏高，加上不能排除进一步的调控措施，故相信A股今年高位已见，国内对楼房的需求仍然持续上升，但收紧按揭及紧缩讯号已令投机活动降温，BNP对汽车业前景仍然审慎，主要是考虑到产能过剩及收紧汽车贷款等因素，汽车业的盈利增长及利润率将会收窄，BNP又预期钢材毛利率肯定会收缩。

   

   

【行业信息】两大集团上调成品油出厂价

   

　　近一个月来居高不下的国际原油价格已影响到国内油价。据悉，中石油与中石化两大集团下属炼油厂都已调高了成品油出厂价，其大区公司向各省市分公司的调拨价也同时上涨。汽油调价幅度为每吨100元，柴油调价幅度为每吨60元。但是零售价格还受政府调控，目前尚不能断定零售价格肯定会再次上涨。

   

   

【行业信息】中国2005年焦炭产量将急剧下降

   

　　海外媒体报道，中国商务部长薄熙来上周六称，中国2004年焦炭出口量将维持在2003年的水平，但他警告称，受大规模行业改革影响，明年中国焦炭产量将急剧下降。

　　欧盟上周称，已就焦炭出口问题与中国达成协议，不再向世界贸易组织(WTO)就中国限制焦炭出口提起诉讼。

　　薄熙来表示，针对欧盟的不满，中国已经采取了一定措施，包括将出口量维持在去年水准。但至于下一步如何采取行动还在磋商之中。

　　2003年，中国焦炭产量总计为1.78亿吨，约占全球供给量的一半。去年中国共向欧洲出口450万吨焦炭，约占全部出口的三分之一。

   

   

【行业信息】中银国际：内地长材钢价企稳

   

　　中银国际的一份研究报告称，国内长材价格自4月开始调整以来，近日首次出现反弹，这有助于支持国内钢铁生产商--马鞍山钢铁(0323.HK)(600808)和重庆钢铁(1053.HK)的股价表现。

　　该行于周一的研究报告引述最近一期行业周报数据称，上周国内钢筋价格同比上升4.5%至每吨3149，而线材价也反弹了4.5%。该行认为，在价格大幅调整之后，长材价格将止跌回稳，原因在于：1)1997-2002年的平均价格在每吨2400元左右，最低位曾达每吨2100元；2)与进口线材价每吨3500元之间的价差逐步扩大：3)大型钢铁企业的生产成本在每吨2200-2300元，而小企业则超过每吨3000元。

　　报告指出，国内钢筋价格较今年最高位下降了27%至每吨2989元，而线材价格下降了25%至每吨4174元。截至目前，平钢价格已由高位下降了9-11%。年初至今，长钢价格较去年同期高出21-28%。该行维持原来假设，2004年国内长钢价格将较去年同比上升10%。长钢价格企稳为马鞍山钢铁及重庆钢铁的股价表现提供了支撑，该行维持原来的观点，即受钢价调整影响，H股钢铁公司股价短期仍将维持窄幅整理局面。

   

   

【行业信息】1-4月全社会货运量增10%

   

　　国家统计局公布截至4月份全社会客货运输量数据，1-4月，全社会货运量达50.85亿吨，同比增长10.1%；客运量58.93亿人，同比升7.3%。

　　货运方面，1-4月铁路货运量6.96亿吨，同比升10.4%；公路占38.44亿吨，升9%；水运5.44亿吨，升18.3%；民航84.7万吨，升21.8%。

　　客运方面，1-4月铁路占3.65亿人，升7%；公路占54.33亿人，升7.3%；水运占5800万人，同比跌0.6%；民航占3700万人，升34.3%。

　　1-4月旅客周转量合计为5494.82亿人公里，升11.8%。民航总周转量为70.38亿吨公里。

　　此外，沿海主要港口货物吞吐量为7.67亿吨。

   

   

【行业信息】财政部有关人士披露：高档化妆品消费税将开征

   

　　财政部有关人士近日披露，中国将对税目进行调整，将普通消费品逐步从税目中剔除，将一些高档消费品(包括高档化妆品)纳入消费税征税范围。目前，中国消费税的征税范围有11种商品，化妆品和护肤护发品也包含在内。如开征特别消费税，将有可能涉及一些奢侈消费项目，如高档化妆品、桑拿、健身等。

   

   

【行业信息】瑞士银行：中国对基本金属的需求增长仍然强劲

   

　　瑞士银行(UBSAG)的澳大利亚采矿及金属子公司在周一的研究报告中称，虽然中国最近正在采取措施为某些“过热的部门”降温，使人们对基本金属的兴趣减少，但中国的需求仍在健康地增长。

　　瑞士银行称，4月份中国海关的数据没有什么反常的迹象，数据表明，对金属、石油、纸浆以及石化产品的需求仍在强劲增长。

　　瑞士银行指出，由于中国仍面临能源短缺的局面，因此，对原油和动力煤的需求仍然很大。

　　该银行称，在他们看来，这似乎是中国的一个关键的结构性问题，并预计中国的动力煤市场将继续保持强劲。

　　瑞士银行认为，全球钢铁行业最容易受到中国经济增长放慢的影响，而中国钢铁行业的管理人士似乎在暗示，中国经济的放慢不会对钢铁产量造成不利影响。

　　4月份的海关数据表明，钢铁的净进口量出现了月度下降，但镍的进口略有回升。

   

   

【行业信息】ICSG：铜价的升势将延续到明年

   

　　国际铜业研究小组(ICSG)预测，今年世界精炼铜生产约1575万吨，增长3.7%，而需求则为1650万吨，上升6.8%，显示供应缺口达到75万吨，较去年的缺口36万吨高出约108%。至于明年供不应求的情况则略有改善，缺口减少至只有52万吨，较今年预测的剧减31%。

　　ICSG认为，今明两年亚洲整体铜需求将保持强势，而北美需求亦有明显的增加，相信铜价的升势将延续到明年。至于国内市场方面，去年中国铜消费300万吨左右，预计今年则为320万吨，而今年第二季度缺口则约32万吨。

　　香港大和证券则预计，铜市场于未来三年仍将出现供不应求的情况，即使中国对铜需求较此前预期减半至只有6%复式增长，今、明两年铜市场仍将维持供应短缺的情况，直至2006年才恢复至供应盈余。短期而言，铜价于未来二至三季将继续上扬。

　　国泰君安证券分析员亦认为，中国是一个缺铜的国家，尽管中央政府采取一系列宏观调控的措施，以局部压抑经济过热的情况，却对铜市场只有轻微的负面影响，由于建筑行业中对铜的消耗仅占3%，可是内地大量的电网改造工程对铜的需求却依然十分强劲，令供不应求的局面持续，因此预测6月份铜价将回复升势。

   

   

【行业信息】中国4月份汽车销量同比增长38.2% 明显放缓

   

　　据中国汽车工业协会周一公布的统计数字显示，中国4月份轿车销售量较上年同期增长38.2%，低于3月份较上年同期59.1%的增幅。

　　中国汽车工业协会资讯部主任朱一平称，中国4月份的轿车产量较上年同期增加了44.3%，产量增幅超过了销量的增幅。

　　朱一平没有提供中国4月份轿车总产量和总销量的绝对数字。

　　朱一平称，4月份的轿车销售量较3月份下降了2.72%，轿车产量较3月份下降了1.37%。朱一平还提及最新的《中国商业周刊》报道称，中国4月份的汽车销量下降了1.75%。

　　在谈及中国4月份的汽车产销年度比较数据时，朱一平称，这一增长水平仍很高。

　　然而，销量较上年同期的增幅降低，以及4月份较3月份销量的下降，都将引发人们产生这样的推测，即产能过剩已开始减缓中国轿车市场的激增势头。

   

   

【行业信息】4月份全球半导体营业额创4年新高

   

　　美国半导体工业会(SIA)日前正式公布了关于2004年4月份全球半导体市场的调查结果。2004年4月份的营业额(3个月移动平均)达到169.4亿美元，比上一个月增加了4.1%，比上年同月猛增了36.6%。SIA称，4月份全球半导体营业额创下自2000年7月份以来的最高数值。美国和中国的景气持续上扬，推动半导体营业额增加。为在2004年剩下期间市场实现大幅增长打下了必要的基础。预计2004年的市场规模，将大幅超过去年秋季预测的“比上年增加19%”。手机畅销也为半导体市场增长做出了贡献。DSP的营业额增加了6.8%，面向无线的ASSP增加了8.8%，闪存增加了3.2%。另外由于配备大量内存的个人电脑的销售业绩增长，使DRAM的营业额增加了10.3%。

   

   

【行业信息】大陆大厂相继检修 亚洲业界拉抬PE价格

   

　　台湾报章报道，六月中旬开始，大陆各大聚乙烯(PE)生产厂如大庆石化、齐鲁石化、吉林石化等将相继进行生产线检修，在下游对进口货源需求转殷情况下，岛内三大PE厂目前不约而同采取封盘或半封盘动作；台塑方面已全面暂停外销报价，而台湾聚合及亚洲聚合则是持不主动报价态势，业者指出，就市场情势来看，预计下周开始可望重新开盘，PE价位每公吨起码有20美元以上涨幅。

　　在此同时，据了解，中东、新加坡等地PE业者也同样有封盘做法，亚洲业界正准备利用大陆地区密集岁修期机会，拉抬产品价格，以转嫁上游原料乙烯成本高涨。

   

   

【行业信息】山西煤炭价格创历史新高

   

　　目前，原煤市场价格达到每吨300多元，创下了历史新高。西山煤电集团销售公司的王科长分析说：市场对煤炭的高需求、铁路运力的不足是目前山西煤价高位运行的主要原因。

　　从太原市第二热电厂燃料公司了解到，目前电厂计划内动力煤价格为每吨190元左右，这一价格，已经高于去年平均价的20多元。西山煤电集团销售公司的有关人士表示，由于冶金行业的高速扩张，目前公司的主要煤炭品种的价格是“历年来没有的”，而公司主要煤产品价格比去年平均价上涨50元，计划内总体煤炭品种的平均价目前达到了每吨251元。

   

   

【区域经济】东北三家大型特钢企业战略重组

   

　　日前，黑龙江省国资委以北满特钢集团资产向辽宁省的辽宁特钢集团增资，后者随即更名为东北特殊钢集团有限公司。这意味着一个囊括东北三大特钢企业--大连钢铁、抚顺特钢(600399)和北满特钢，跨越两省三市的老国企战略重组尘埃落定。

   

   

【区域经济】2006年杭州建成电子信息产业基地

   

　　2002年嵌入式软件出口约占全国十分之一的杭州，已成为中国三大软件基地之一。6月3日媒体记者从杭州市经委召开的《杭州市建设先进制造业基地发展纲要》讨论会上获悉，这种优势将在今后2年半内得到更大的发挥--2006年杭州市将建成具有差异性、杭州特色的电子信息产业基地，使电子信息产业产值增加值占全市GDP的25%。

　　根据《杭州市建设先进制造业基地发展纲要》，除电子信息产业外，到2006年，杭州还将建成医药化工、机械制造、纺织服装和食品饮料等四大产业基地。通过产业的集聚效应，使杭州市2006年的工业销售总产值达到5700亿元，工业经济总量列全省第一，在全国42个中心城市中排名前移一位，真正实现“工业兴市”。

   

   

【公司传闻】法拉电子中期拟大比例送股

   

　　据传，法拉电子(600563)将于2004年中期推出大比例送股方案。

　　法拉电子薄膜电容器产量居世界第六位，铝金属化膜产量世界排名第八。2003年主营业务收入和净利润同比增长20%和58%，2004年一季度同比增长36%和25%。行业人士预计法拉电子2004年全年每股收益可达0.60元，同比增长27%。

　　以上消息未经证实，仅供参考。据此操作，风险自负。

   

   

【公司快讯】中兴通讯：今年海外销售目标10亿美元

   

　　中兴通讯(000063)市场中心主任曾力在接受《21世纪经济报道》采访时表示，从1996中兴便开始涉足国际市场，一开始规模不是很大。1998年在巴基斯坦所取得的订单是中兴取得的第一个重大突破。1998年到2001年国际化的发展主要处于市场铺垫期。2001年之后又有很大的发展，去年公司在国际市场上的合同销售额是6.5亿美元，今年的目标是10亿美元。

   

   

【公司快讯】三一重工：预计04年广东销售额达7亿元

   

　　近日，三一重工(600031)董事总经理黄建龙表示，三一重工看好华南市场发展，预计今年该公司在广东省的销售额将达到7亿元。

　　目前三一重工的输送泵在国内市场份额高达40%，与中联重科一起把握着该行业的话语权。2003年该公司实现主营业务收入20.9亿元、主营业务利润8.48亿元、净利润3.25亿元，每股收益高达1.353元，在已公布年报的上市公司中名列第三。华南市场是三一重工最核心的市场之一，广州则是华南的标志性城市。广州大学城今年投资50亿元，是今年广州投资最大的重点项目。截止到目前大学城一期项目封顶，三一有十余台泵车参与了该项目建设。

   

   

【公司快讯】冀东水泥：今年业绩比去年有所增加

   

　　唐山冀东水泥股份有限公司(000401)日前在接受媒体查询时表示，国家宏观调控对公司的发展和业绩基本没有影响。在国家调控情况下，公司业绩与去年比较会有所增加。

　　在三、四月份，行业研究机构普遍预计冀东水泥今年业绩可增长40-50%左右，即每股收益0.22-0.25元。

   

   

【公司快讯】长运股份：三峡蓄水使水路货运异军突起

   

　　去年6月三峡库区成功蓄水后，过去布满急流险滩的川江航道变为平湖静水，长江航道由3级提升为1级，三峡水路货运由此异军突起，掀起了一股货运热潮。

　　据新华社重庆6月6日电，重庆市万州港口有限责任公司水运经济师李象龙6日在接受新华社记者专访时说，库区蓄水后，由于水的流速减缓，最大流速由原来的每秒3米变为每秒0.6米左右，水的阻力微乎其微，与在静水中航行无异，因而船的拖带量大幅度增大。以前，拖轮在长江江面上最多能拖2000吨，而现在却可以拖6000吨至8000吨。

　　据航务部门的调查，蓄水一年来，水路货运业成本下降了40%左右。蓄水后，三峡库区水运每吨公里运价为0.06元左右，而公路和铁路每吨公里运价分别达到了0.3和0.2元，远远高于水运。水运由于可以实行集装箱式的运输，今后随着库区三四期水位来临，通航条件将不断改善，万州便可以通江达海，实现江海联运，因而运输能力还会大大提高。

　　从事长江干支流客、货运输及旅游服务的长运股份(600369)将从中受益。

   

   

【公司快讯】西山煤电年内开工四大项目

   

　　日前，山西西山煤电股份有限公司(000983)与山西省吕梁市及其所属的兴县签订协议，将在兴县注册西山晋兴能源有限责任公司，并计划年内投资20亿元，开工建设1500万吨矿井、1500万吨洗煤厂、2×60万千瓦发电厂以及岢瓦铁路等四大项目。

　　同时，该公司将继续实施斜沟、阳坪两座煤矿各300万吨的技改扩建工程，到年底形成200万吨的生产能力。

   

   

【公司快讯】通用汽车计划2007年前向中国投资30亿美元

   

　　全球最大的汽车制造商通用汽车公司表示，计划未来三年在中国投资30亿美元，使产量增加一倍以上，并将推出20款新车型。

　　通用汽车目前在中国四个汽车合资企业已投入逾16亿美元，公司希望得到政府批准，在2007年时使中国的产量扩大至130万辆，相较于今年约53万辆，并增加新的发动机、变速箱和工程项目。

　　通用汽车中国合资公司的首席执行官墨斐在北京表示：“在中国这个全球增长最快的市场上获得成功对通用汽车在全球的成功至关重要。”通用汽车去年在中国的获利增长逾两倍至4.37亿美元。

　　自1980年代以来，通用汽车、戴姆勒克莱斯勒、大众汽车、丰田汽车等海外汽车生产商向中国的投资估计已达300亿美元。他们争相在中国增加汽车生产以满足国内需求上升。中国去年汽车销售大增76%。

　　A股上海汽车(600104)持有上海通用20%权益，是主要盈利来源。

   

   

【公司快讯】中国路桥集团承建多瑙河大桥

   

　　中国路桥集团将于明年在罗马尼亚东部布勒伊拉市附近建造一座长2540米的多瑙河悬索大桥，工程预计将于2008年竣工。报道说，罗马尼亚运输、建筑和旅游部国务秘书博塔和中国路桥集团代表4日在布勒伊拉市签定了这一项目的初步协议。中方预计投资3亿美元。

　　路桥建设(600263)是路桥集团的下属子公司。

   

   

【公司快讯】东风汽车预计未来5年利润将增长140%

   

　　据《中国日报》报道，中国第3大汽车制造商东风汽车公司称，预计公司汽车产量将从03年的46.9万辆提高至08年的170万辆。

　　报道引述东风汽车公司总经理苗圩称，东风公司的发展目标还包括，到08年销售收入和利润分别达到1，800亿元和150亿元，而03年分别为792亿元和62亿元。

　　苗圩透露，今年东风公司汽车产销量都将超过60万辆，并准备在未来两三年内突破100万辆。

　　苗圩还指出，东风将加强与外国厂商的合作，以便在短期内提高汽车产量和管理水平。目前东风与日本日产、本田、法国PSA标致雪铁龙和韩国起亚都组建了合资公司。

   

   

【公司快讯】东航否认与国泰航空洽商入股

   

　　对于近日再有报道指出，国泰航空已恢复参股东航(0670.HK)(600155)的磋商，东航董事会秘书罗祝平表示，公司与国泰的合作洽谈一直抱着开放态度。不过他坦言，自SARS疫症结束后，至今还未与国泰进行任何详细的磋商。而国泰发言人则拒绝评论有关事宜。

　　《广州日报》日前报道，双方已达成初步入股计划，正等候国资委、民航总局以及证监会等多个部门批准。市场一般相信，东航最多可以向国泰发行10亿股新H股，约占总股本的17.8%。

   

   

【公司快讯】恒顺醋业：产品平均提价15%

   

　　据悉，恒顺醋业(600305)已于5月份在全国范围内将产品平均提价15%。预计这可以抵消原材料价格上升的不利影响。此外，集团公司将在2004年底完成改制，预计对上市公司有积极影响。2003年开始投资的房地产业务预计在未来二年内陆续产生收益。

　　行业人士预计，恒顺醋业2004年业绩将增长200%达到0.40元以上，2005年可继续增长75%达到0.70元左右。




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