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2004年6月17日              (日刊)               ·宏新资讯·

【内部资料】15家企业被银监会列入“黑名单”.............................1

【政策解析】从温家宝总理视察武钢解析国务院常务会议精神.................2

【热点聚焦】2004年中期上市公司业绩有望延续增长势头.....................3

【热点聚焦】钢铁行业半年报整体业绩仍会增长.............................4

【热点聚焦】主要钢厂纷纷上调产品出厂价格...............................5

【热点聚焦】北京、上海建筑钢材价格继续上涨.............................6

【财经视点】钢铁个案放行凸显结构调整思路...............................7

【资本市场】张育军否认深圳主板将迁往上海...............................8

【资本市场】居民储蓄继续快速奔向基金...................................9

【资本市场】企业年金市场规模2009年有望达2万亿元.......................10

【资本市场】大自然转板梦碎 三板乌鸡难变凤凰...........................11

【资本市场】大商所扩大涨跌停板幅度活跃市场............................12

【机构动向】德隆：最快下周正式宣布重组计划............................13

【业界观点】瑞银袁淑琴：A股未来仍乐观.................................14

【学界观点】吴晓求：中国资本市场已进入危机四起的阶段..................15

【财政金融】辽宁未接增值税转型试点通知................................16

【行业信息】商务部临时反倾销进口非色散位移单模光纤....................17

【行业信息】中芯国际料国内晶片业维持强劲增长最少至08年................18

【行业信息】中国需求放缓 亚洲地区船运费率下滑.........................19

【行业信息】商务部已确定重点扶植的流通企业名单........................20

【行业信息】欧洲3G阵营向中国靠拢 大唐电信进入花开季节.................21

【行业信息】5月份浙江煤炭价格大幅上涨.................................22

【行业信息】调查显示：国内电子元器件销售额看涨........................23

【行业信息】我国机床工具行业连续4年呈两位数增长.......................24

【区域经济】深圳固定资产投资增幅回落..................................25

【区域经济】深圳重工业增势迅猛........................................26

【区域经济】中央规划区域经济圈........................................27

【公司快讯】传有人接手重庆实业第一、三大股东股权......................28

【公司快讯】韶钢松山：上半年取得比较好的业绩..........................29

【公司快讯】今年1至5月上海港吞吐量增长30%.............................30

【公司快讯】前5个月武钢集团实现利润24.5亿元...........................31

【公司快讯】同仁堂集团2004年利润预计超过3亿元.........................32

【公司快讯】ST宏智董事长已被刑事拘留..................................33

【公司快讯】重庆商社集团与重庆百货重组搁浅............................34

【公司快讯】民生银行：最近谣传很多，不排除是一些人恶意炒作............35

【公司快讯】马钢1-5月钢材销售收入完成全年计划44%......................36

【公司快讯】TCL上月彩电销售增47% 远逊4月..............................37

【公司快讯】鹏博士：中期很有可能实现盈利..............................38

【深度报道】银行逼债莲花集团 地方政府紧急调停.........................39

【海外市场】格林斯潘排除近日提息可能 美元出现大幅下跌.................40



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【内部资料】15家企业被银监会列入“黑名单”

   

　　银监会不久前向各金融机构下发了一份“黑名单”，要求高度警惕对这些企业的贷款。据宏新资讯了解，在这份名为《银监会关于十五家企业集团及关联企业的通报》的文件中上榜的企业包括：

　　一、新疆啤酒花公司

　　企业经营困难，目前处于季节性停工阶段，保证人改制逃避担保责任，能被法律执行有效资产不多。

　　二、广东南海华光集团公司

　　抵质押物价值高估，手续不全，贷款大量挪用，多名人员涉案。

　　三、福建凯旋集团公司

　　行长点贷、权利缺乏制衡、关系贷款严重、关联互保套取贷款。

　　四、上海农凯集团公司

　　虚报注资、操纵证券价格、多头开户、资金挪用和频繁调动。

　　五、湖南三立集团公司

　　银行领导涉案，贷款三查没落实、通过借新还旧严盖企业经营问题。

　　六、南方证券有限公司

　　贷款逾期、欠息严重，关联企业贷款高企，因担保需代偿债务较多。

　　七、江苏铁本钢铁有限公司

　　银行贷款突然大量增加，新项目又被叫停，风险暴露。

　　八、山东联大集团

　　企业业务范围较广，对外过度投资和担保。

　　九、四川托普集团

　　主营业务不断下降，土地投资过度，被多家银行起诉。

　　十、深圳三九企业集团

　　贷款以集团内关联担保为主，产业转移使不良贷款大比例增加。

　　除上述10个大客户贷款外，银监会还密切关注湖南湘泉、北京新中实、山东九九集团、河北廊坊东方大学城以及“蓝田”等一批大客户贷款风险问题。

   

   

【政策解析】从温家宝总理视察武钢解析国务院常务会议精神

   

　　国务院总理温家宝6月16日上午主持召开国务院常务会议，分析经济形势，部署当前要重点抓好的有关工作。

　　会议认为，当前经济形势总体是好的，宏观调控取得明显成效，表明中央采取的一系列宏观调控措施是及时、正确、有效的。同时也要看到，当前经济运行中的一些矛盾和问题仍然比较突出，投资规模仍然偏大，煤电油运供求关系仍然紧张，宏观调控工作不可放松。

　　会议要求，各地区、各部门要继续按照“果断有力、适时适度、区别对待、注重实效”的原则，进一步落实中央确定的各项宏观调控政策措施。当前要重点做好以下几项工作：一是根据经济运行和宏观调控中出现的新情况、新变化，继续严格控制货币信贷过快增长，加强土地管理。同时把握好调控的力度和重点，支持有市场、有效益的企业的正常流动资金贷款，支持符合国家产业政策和市场准入条件的建设项目。二是组织好夏粮收购、入库和夏种工作。三是做好防汛抗旱工作。四是落实好电力迎峰度夏的各项措施。五是继续加强经济社会发展的薄弱环节。加大对农业、水利、生态环境和社会事业的支持力度。六是切实做好就业和再就业工作。七是加强食品安全监管和安全生产工作。

　　宏新资讯认为，“同时把握好调控的力度和重点，支持有市场、有效益的企业的正常流动资金贷款，支持符合国家产业政策和市场准入条件的建设项目”应当是一个非常明确的政策转向信号，类似言论在3月份以来没有出现过。如果联系到6月10日温家宝总理视察武钢，而且是在钢铁行业被定性为“过热”行业的宏观调控的大背景下，又是武钢股份正拟实施增发的敏感时刻，那么我们就会更加确信这一点。

　　当然，宏新资讯也注意到，对于最新的国务院常务会议精神，市场普遍将注意力放在了“宏观调控不可放松”这句话上。宏新资讯不是没有注意到这句话，但我们通过对5月22日、6月16日两次国务院常务会议的一些关键词的对比就可以发现，语气已经明显缓和，诸如“固定资产投资项目清理”已经闭口不提，取而代之的是“支持”、“加大”，这难道还不是政策的转向么？

　　

　　■5月22日、6月16日国务院常务会议的一些关键词的对比：

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　　　　　　 5月22日　　　　　　　　　　　　　　　 6月16日

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　　·宏观调控已经取得初步成效。　　　　　　·宏观调控取得明显成效。

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　　·加强宏观调控的决心不能动摇，力度不能　·宏观调控工作不可放松。

　　　减弱，工作不能松懈。

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　　·必须全面地、准确地、积极地理解和贯彻　·进一步落实中央确定的各

　　　中央加强宏观调控的方针政策。必须坚定　　项宏观调控政策措施。

　　　不移地落实好已出台的各项宏观调控措施　

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　　·继续加强货币信贷调控，深入开展土地市　·继续严格控制货币信贷过

　　　场治理整顿，严格控制建设用地。认真做　　快增长，加强土地管理。

　　　好固定资产投资项目清理工作。

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　　■4月9日以来的国务院常务会议的主要内容

   

　　2004-06-16

　　分析经济形势，部署当前要重点抓好的有关工作。

   

　　2004-06-04

　　研究部署当前煤电油运有关工作，审议并原则通过《中华人民共和国归侨侨眷权益保护法实施办法(修订草案)》。

　　研究控制城镇房屋拆迁规模、严格拆迁管理的有关问题，同意湖南省对嘉禾县珠泉商贸城建设中违法违规有关责任人所作出的严肃处理。

   

　　2004-05-21

　　分析当前经济形势和中央宏观调控措施落实情况，研究下一步经济工作。会议指出，中央关于加强宏观调控的一系列政策措施是完全必要和正确的，必须坚持不懈、不折不扣地贯彻执行。

   

　　2004-05-19

　　研究部署深化粮食流通体制改革和农村税费改革工作，审议并原则通过《粮食流通管理条例(草案)》和《危险废物经营许可证管理办法(草案)》。

   

　　2004-04-28

　　责成江苏省和有关部门对江苏铁本钢铁有限公司违规建设钢铁项目有关责任人作出处理，研究部署土地市场治理整顿和严格土地管理工作。

   

　　2004-04-14

　　听取监察部关于中石油川东钻探公司井喷特大事故、北京市密云县“2·5”特大伤亡事故和吉林省吉林市中百商厦“2·15”特大火灾事故调查情况的汇报，并对有关责任人作出处理决定。

   

　　2004-04-09

　　分析一季度经济运行情况和走势，研究采取有针对性措施解决经济生活中的突出问题。会议要求，进一步采取有力措施，有效遏制投资过快增长势头，保持经济平稳较快发展。

   

　　■3-4月中央调控政策出台回顾

　　温家宝吹风

　　3月5日，国务院总理温家宝向十届全国人大二次会议作《政府工作报告》时说，今年政府将更加注重加强和改善宏观调控，主要运用经济、法律手段等综合措施保持经济平稳较快发展，防止通货膨胀和经济大起大落。

   

　　发改委关闸

　　3月，国家发改委宣布，原则上不再批准新建钢铁联合企业和独立炼铁厂、炼钢厂。除淘汰自焙槽生产能力置换项目和环保改造项目外，原则上不再审批扩大电解铝生产能力的建设项目。严格禁止新建和扩建机立窑、干法中空窑、立波尔窑和湿法窑水泥项目。

   

　　差别准备金率上阵

　　3月22日发改委有关负责人强调，固定资产投资增速过猛、规模偏大的状况已到了不能容忍的地步，当前的关键是要坚决控制住固定资产投资过度增长的势头。

　　3月24日，中国人民银行宣布，4月25日将实行差别准备金率。

   

　　央行第二道金牌

　　4月9日，温家宝总理主持的国务院常务会议要求，进一步采取有力措施，有效遏制投资过快增长势头，保持经济平稳较快发展。必须适度控制货币信贷增长。

　　4月11日，央行宣布：将从4月25日起上调存款准备金率0.5个百分点。

   

　　银监会撒网

　　4月13日，银监会发出通知，决定在银行业金融机构自查和各银监局检查的基础上，由银监会组成5个检查组，对广东、浙江等七省部分银行业金融机构对部分行业贷款情况进行重点检查。

   

　　国务院下猛药

　　4月24日，国家主席胡锦涛在第三届博鳌亚洲论坛上指出，要利用经济制度、法律和行政干预手段控制部分行业的发展。

　　4月25日，国务院发出通知，决定提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例。

   

　　政治局发令

　　4月26日，中共中央政治局会议强调，各地区各部门要集中精力抓好中央确定的各项宏观调控政策措施的落实适度控制货币信贷增长，严格控制新开工项目。

   

　　铁本祭旗

　　4月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，责成江苏省和和金融监管部门对江苏铁本钢铁有限公司违规建设钢铁项目事件涉及的有关责任人作出严肃处理。

   

　　人民日报警告

　　4月29日，《人民日报》发表社论《坚决维护宏观调控政令畅通》，强调“各方面特别是各级领导干部要把思想和行动真正统一到中央对当前经济形势的准确判断上来，统一到中央关于经济工作的决策和部署上来，统一到树立和落实科学发展观和正确的政绩观上来。”

   

　　“停贷”恐慌

　　4月29日，有传言称，银监会通知各商业银行在4月份最后几天停止发放公司类贷款。当天，银监会发表声明否认这一消息，但承认曾要求各商业银行不要在5月份来临前突击发放贷款。

   

　　一个半月限期

　　4月29日，国务院要求各地区、各部门和各有关单位在1个半月内对所有在建、拟建固定资产投资项目进行一次全面清理。重点清理钢铁、电解铝、水泥、党政机关办公楼和培训中心、城市快速轨道交通、高尔夫球场、会展中心、物流园区、大型购物中心等项目，以及2004年以来新开工的所有项目。

   

　　胡锦涛督战

　　4月30日至5月6日，中共中央总书记、国家主席胡锦涛在江苏考察时说，中央已经就遏制固定资产投资过快增长问题作出了部署。各地各部门一定要把思想统一到中央的决策上来，增强大局意识和责任意识，积极采取措施。

   

   

【热点聚焦】2004年中期上市公司业绩有望延续增长势头

   

　　统计数据表明，沪市上市公司的经营业绩正在持续向好。继2003年度沪市上市公司加权平均每股收益较2002年度的增幅高达31%，扭转自2000年开始的逐年下降趋势之后，2004年第一季度沪市上市公司业绩继续向好，加权平均每股收益同比增长34.94%。而即将到来的半年报业绩同样有望延续同比增长的势头。截至目前已有102家上市公司发布2004年半年度业绩预增公告，其中18家预计业绩同比大幅增长，38家预计盈利且同比上升50%以上，46家预计盈利。

　　另外，综合国内各大研究机构最新的业绩预测结果，在大约800家值得关注的上市公司当中，80%左右今年全年业绩将保持增长，平均每股收益将同比增长9-10%。

   

   

【热点聚焦】钢铁行业半年报整体业绩仍会增长

   

　　今年一季度钢铁行业增长迅速，统计表明，一季度钢铁业实现产值2092亿元，同比增长70.75%，实现销售收入2174亿元，同比增长71.86%，实现利润199.64亿元，同比增长126.12%。同时，钢铁价格也出现了较大幅度的上涨。今年一季度上市公司业绩也出现了较大幅度的提升。

　　但经济中出现了钢铁等局部行业发展的过热现象，国家采取了一系列行政及经济等宏观调控措施，以抑制产能的盲目扩张。由此钢材价格出现了下跌，特别是螺纹钢、线材等建筑用钢的价格迅速回落，在一些地区价格甚至已跌至成本以下。与此同时，国内市场上的铁矿石价格与3月的高点相比，下滑了42%；进口铁矿石的海运费下降了35-45%；废钢、铁合金等原料的价格跌幅也在50%左右。但原料与产品价格变化会有“时差”因素。由此可以判断，钢铁价格的大幅回落将影响行业二季度业绩的增长速度。

　　但从整体趋势看，中国的经济仍处于景气周期中，不会出现钢材消费的大幅萎缩和倒退，预计钢材表观消费量仍将保持15%左右的增长。

　　据国泰君安分析认为，宏观政策的影响使钢铁市场的供求格局发生变化，主要体现在价格中枢的整体下移，导致相关行业间利润的重新分配。从钢铁行业情况看，5月份钢材价格的急跌给企业的正常经营带来较大压力，甚至出现亏损。一方面，建材类钢材价格跌幅超过30%左右；另一方面，年初为保证生产的持续性，购进大量的高价矿石，要逐渐消化；此外，一些企业的资金由于银根紧缩，造成流动资金紧张。各企业二季度业绩出现分化在所难免，由于钢材成本基本相当，而长材类产品跌幅较深，导致利润锐减，相比而言，板材类企业和自有资源充裕的企业利润将相对保持稳定。

　　但由于钢材价格是从5月份开始从高位回落，除螺纹钢、线材外，其余钢材产品价格仍高于去年底水平。螺纹钢、线材较去年底下降了22%，而中厚板、无缝管、冷热轧板价格较去年底分别上涨了10%、20%、5%和9%，目前全国钢材市场十个品种的综合价格指数仍比去年平均水平高20%左右。加之一季度钢铁公司业绩同比有较大的增幅，所以，上市公司中期业绩同比仍将会增长。

　　只是不同的公司因其产品结构不同，业绩的增长幅度会有所差别。宝钢股份、武钢股份、太钢不锈、马钢股份、钢联股份、新钢钒、邯郸钢铁、华菱管线、南钢股份、韶钢松山、杭钢股份等具有板管比例较高、产品附加值较高、资源优势和板材产能扩张较大的公司应是关注的重点。

   

   

【热点聚焦】主要钢厂纷纷上调产品出厂价格

   

　　宝钢的钢材价格每季度一报，但刚刚出来的三季度价格和二季度价格基本一致，甚至轧硬卷的价格比二季度还要高。

　　从6月初到现在，上海主要钢铁产品的价格以50元左右的价格上涨，6月15日，上海市场普线6.5mmQ235价格已达到3400元/吨，马钢高线6.5mmQ235价格为3430元/吨，螺纹钢沪宝产18-25mm价格为3350元/吨，III级螺纹钢16-25mm也涨至3460元/吨，均较6月14日有80-100元/吨幅度的上涨。

　　在钢市反弹的背后，是主要钢铁厂家几乎同时对出厂价进行上调。

　　5月底，邯钢在《邯钢2004年03#价格表(棒线材部分)》基础上对线材、螺纹钢、普碳圆钢零提出厂价格进行调整，其中φ12-14mm螺纹钢零提出厂价格上调250元/吨，其它规格螺纹钢零提出厂价格上调230元/吨。

　　中国联合钢铁网的数据表明，主要钢铁厂家纷纷将出厂价格上调引发了市场价格的上涨。5月22日到28日的一周时间，国内大部分建材市场价格呈上涨态势，市场价格较座谈会前一周上涨50-100元/吨，中南除广州市场价格强劲上涨350元/吨外，其它市场价格上涨60-270元/吨不等，华北地区市场价格较上周上涨100-200元/吨，西北市场价格大幅反弹150-200元/吨左右。

   

   

【热点聚焦】北京、上海建筑钢材价格继续上涨

   

　　6月15日北京市场建筑钢材价格继续上涨，目前市场上首钢、唐钢Φ6.5/8mm普线市场价格为3500元/吨，此规格高线市场价格为3550元/吨左右，与上一个交易日价格相比，线材价格上涨了50-80元/吨；螺纹钢市场上，首钢、唐钢、宣钢Φ12-14mmHRB335螺纹钢市场价格约为3550元/吨左右，而Φ16-25mm HRB335螺纹钢市场价格约为3100元/吨左右；与上一个交易日价格相比，大螺纹钢价格上涨了100元/吨，小螺纹钢价格上涨了50元/吨。

　　6月15日早间，上海市场建筑钢材价格惯性拉升，螺纹钢价格在3350-3380元/吨不等，线材价格继续上涨，目前价格在3450-3470元/吨，III级螺纹钢顺势上涨，价格在3560元/吨左右。午后市场风传价格回落，经多方求证，几家建筑钢材经销大户尚未调整价格。

   

   

【财经视点】钢铁个案放行凸显结构调整思路

   

　　济南钢铁、武钢股份获准上市、增发，被解读为国家宏观调控下予以放行的个案。来自国家发改委的信息是，宏观调控坚持“不搞一刀切、急刹车”，符合国家产业政策的项目还是要支持。

　　此前，针对钢铁等行业出现的投资过热局面，国家采取了一系列紧锣密鼓的调控措施，彻查“铁本”让市场感觉到此轮调控犹如暴风骤雨，力度空前。然而，此轮调控的目的并非要压制钢铁等行业的良性发展，而是“有保有压”。

　　据悉，此次济南钢铁发行新股也曾遭遇调控的影响而延后过会，但济南钢铁中厚板项目符合国家钢铁投资的准入条件，属于国家产业政策调整和整顿中重点扶持的项目，济钢上市将有利于提高其核心竞争力。

　　而武钢此次获准增发，并非表明市场首肯其创新的融资模式，更具说服力的理由是，武钢股份通过增发，收购集团核心资产，实现钢铁主业整体上市，有利于发挥规模优势，做大做强。目前，武钢股份是我国冷轧硅钢产品品种最齐全、规模最大的生产企业，通过收购集团资产，武钢股份将成为我国三大钢铁企业之一。

　　专家分析指出，此轮宏观调控实际上也起到治理整顿的作用。对那些产品结构不合理、高消耗、高污染、低产出以及越权违规、盲目扩张的企业实行严厉的调控措施，长远来看，有利于整个钢铁行业结构调整和健康发展。此外，在煤、电、油、运供求矛盾依然突出的情况下，控制高耗能钢铁企业的盲目扩张，还能缓解资源供应紧张与产业发展的矛盾，减少资源浪费。

　　目前，国家发改委对全国投资项目的检查还在进行中，这项工作的着眼点是提高经济增长的质量和效益，在遏制投资过快增长势头的同时，注重结构调整。对于过去国家鼓励的、符合国家产业政策的，将予以支持；对存在问题的项目，推迟建设，补全手续后再行开工；对不符合国家产业政策的，该关闭的彻底关闭。

　　根据国家统计局最新统计，今年1-5月，500万元以上项目固定资产投资中，钢铁投资增长76.6%，虽低于去年全年的96.2%，但仍保持较快的增长速度。近期，在宏观调控偏紧的情况下，虽然宝钢、武钢、马钢、鞍钢等大型企业的项目仍在积极建设中，但对那些不符合国家产业政策的新上钢铁企业，宏观调控措施的力度依然不会减弱，近日获准融资的企业还只能看作个案。

   

   

【资本市场】张育军否认深圳主板将迁往上海

   

　　在6月15日下午深交所举行的新闻交流会上，张育军否认了市场上一直流传的关于深圳主板和上海市场合并的传言。张育军指出，深交所要继续搞好现有的主板市场，这一块还有500多家企业，包括对其信息披露、交易监管要做好，同时要关注现有上市公司的做优做强。

　　关于新股的上市方式和日期，深交所方面人士并未作出正面回应，但是对此前媒体报道的8家新股打包、6月25日上市的消息，深交所方面给予了一定程度的默认。

   

   

【资本市场】居民储蓄继续快速奔向基金

   

　　尽管基金净值不断随股市暴跌，但居民储蓄投奔基金的速度，却丝毫不受影响。据中国人民银行调查，5月份居民储蓄存款同比少增4个百分点，呈现今年第四个月少增现象，这些资金多数流入基金市场。中国社会调查所即显示，有48%的民众对基金前景充满信心，超过60%民众考虑购买基金。

　　人行报告指出，过去每年只要进入3月份，即会出现储蓄旺季，储蓄增量一般都能达到全年的40-50%，但今年3月以来的增量资金，却只有往年的30%多。

   

   

【资本市场】企业年金市场规模2009年有望达2万亿元

   

　　中国太平人寿保险有限公司董事长谢一群周三表示，随着中国的企业年金市场正式启动及推广，借税收等优势该市场将实现迅猛发展，2009年时市场规模有望达2万亿元人民币，较去年底的350亿元成长近60倍。

　　政府于4月底颁布了《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》，并自5月1日起正式实行。该两项办法确定了企业年金的基本架构，并就主体资格和投资渠道等作了规定。

　　“我个人对这个市场十分看好，。。。预计2009年时，就是2万亿元的规模。”谢一群在接受外电专访称，“这可能还是相对保守的估计，一些机构较为激进的预计是最终可达1.2万亿美元(约10万亿元)。”

　　谢一群还透露，随着市场的逐渐成熟，也不排除会成立专门的资产管理公司来运作企业年金。

　　太平人寿委托咨询公司进行的调查研究显示，眼下中国约35%的企业有建立企业年金计划的愿望，并希望在一两年内即建立。而税收优惠、员工激励等效应则是企业乐于参与年金计划的主要考虑。

   

   

【资本市场】大自然转板梦碎 三板乌鸡难变凤凰

   

　　6月16日，证监会发布发审委2004年第35次工作会议审核结果，三板公司大自然5(400001)的股票上市申请被否决。由于大自然是三板首家申请主板上市的公司，受到利空打击的三板公司股价当天几乎全线下跌，有半数跌停。

　　据了解，大自然此前已经两次欲晋升主板，但都未果。知情人士指出，大自然此次未能过会的主要原因是大自然的利润水平不行。2001年到2003年，大自然净资产收益率分别为6.84%、7.46%、5.18%，每股收益分别为0.15元、0.17元、0.13元，该人士表示，虽然业绩还可以，但是要过会还是差点。

　　三板市场2001年6月启动，当时主要解决原STAQ、NET系统遗留问题。其后，为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围，今年2月证监会发布《关于做好股份公司退市后续工作指导意见》，主板与三板实现“无缝对接”。目前三板市场24家公司。

　　市场一直期望三板公司能够有机会转入主板上市，“乌鸡变凤凰”，建北5(400003)、广建5(400009)、京中兴5(400006)已与相关券商签订转主板上市推荐协议，去年就有消息称清远建北将在去年年内转板。

　　但是现在看来转板并不是那么简单，大自然的第三度失利让三板市场冷静了下来。

   

   

【资本市场】大商所扩大涨跌停板幅度活跃市场

   

　　 6月15日，大连商品交易所发出《关于扩大大豆、豆粕合约涨跌停板幅度的通知》的通知。有关人士在接受采访时表示，此举将有利于活跃市场、减少交易风险、自由形成价格以及适应国际市场机制。

　　经证监会批准，根据《大连商品交易所交易规则》第七十一条的规定，大连商品交易所决定自2004年6月21日起，暂将黄大豆1号、豆粕期货合约的涨跌停板幅度由上一交易日结算价的3%扩大至5%，相应的《大连商品交易所风险管理办法》涨跌停板制度中，关于市场连续出现涨跌停板单边无连续报价行情时，相关涨跌停板幅度与保证金标准也作出相应调整。

　　据了解，CBOT大豆合约的涨跌停板幅度为50美分/蒲式耳，大约相当于目前合约价格的7%左右。而我国连豆合约的涨跌停板幅度只有3%。由于我国大豆、豆粕市场与CBOT大豆、豆粕市场联动性较强，所以，当CBOT大豆出现较大幅度的波动时，国内大豆期货市场价格因涨跌停板限制过小，难以跟上外盘波动的步伐。很容易出现连续涨跌停板行情，同时也限制了市场自由形成价格以及交易者自由进出市场，频繁的涨跌停板还容易使许多中小散户被套难以出局。

　　有关市场人士表示，扩大涨跌停板，势必会增强场内资金的运转灵活度，增加入市交易的机会，提高投资者避险的能力，并形成与国际期市大致同步的市场行情。

   

   

【机构动向】德隆：最快下周正式宣布重组计划

   

　　德隆董事局执行主席向宏6月15日在接受外电访问时表示，德隆的问题反映出中国资本市场不够完善，因此民营企业难以通过常规的渠道筹集到资金。他表示，作为重组计划的一部分，德隆已和10家大型外国公司和2家国营企业达成了初步协议，由他们收购德隆60%的股份。

　　向宏称，德隆正在和政府部门讨论重组事宜，如果得到批准，该公司最早可于下周正式宣布重组计划。但他拒绝透露潜在投资者的身份以及其他细节。

　　向宏不愿透露德隆的负债总额，但他表示该公司的债务与股东权益比率不超过60%。德隆为近期的扩张筹得的大部分资金主要来自以国内企业为主的1，000多家公司。德隆向这些投资者支付的利息高出银行利息。

   

   

【业界观点】瑞银袁淑琴：A股未来仍乐观

   

　　瑞银集团中国证券部主管袁淑琴日前表示，A股市场未来的形势仍然比较乐观。

　　袁淑琴表示，瑞银目前在A股市场投资的股票大约有80多只，这80只股票主要遵循四个原则：一是流通量比较大的股票；二是盈利能力强；三是企业管理透明度高；四是价格合理。瑞银目前采取的仍然是个股投资的方法，因为，瑞银目前感兴趣的只是1300多只股票中的很小一部分，这部分股票瑞银认为还是具有很大的投资价值。

　　袁淑琴介绍说?随着投资规模的扩大以及研究力量的充实?瑞银对A股公司的研究也会进一步深入。未来对投资的行业会有一些调整，投资的覆盖面要更广一些，加大对一些中、大型，有实力、容易了解的公司的投资力度。瑞银依然钟情港口、基础产业类上市公司。

   

   

【学界观点】吴晓求：中国资本市场已进入危机四起的阶段

   

　 “这是一次最全面的波动”，针对目前股市上的异动，吴晓求如是评价。在6月15日大公资信评估公司的一个会议上，吴晓求还判断：中国资本市场已经进入一个危机四起的阶段。从上市公司、券商、中介机构到投资者都存在严重的诚信危机，严重影响了我们的市场，“大家已经看不到未来了，”这位活跃的著名学者说。

　　他说，过去的银广厦也好，蓝田也好，问题都没有现在这么严重。因为，现在的问题是市场主要的参与主体--券商和类似的金融公司，尤其是私募公司，“大量委托投资回不来，有的违法，有的违规，相当多的已经没有诚信。”

　　“没有一个健康完善的资本市场，就不可能有一个强大的金融体系。”吴晓求认为一个好的金融体系不但要维持国家经济持续增长，还要能分散持续增长遗留下来的风险。与此同时，“百姓不能从GDP的增长中得到财富，也不是我们希望的。”

   

   

【财政金融】辽宁未接增值税转型试点通知

   

　　针对东北地区增值税转型试点将于7月1日开始实行一事，辽宁省国家税务局王红兵主任表示，至今辽宁省仍未收到执行相关政策的具体通知，也没有得到增值税转型试点的确切消息。国务院原订安排东北八个行业实施试点，将增量机器设备的进项税，纳入增值税的抵扣范围，但担心影响税基，该政策延宕至今。

   

   

【行业信息】商务部临时反倾销进口非色散位移单模光纤

   

　　商务部6月16日公布非色散位移单模光纤反倾销调查的初裁决定，认定原产于美国、日本、韩国的上述进口产品存在倾销，国内相关产业遭受了实质损害，同时倾销和实质损害之间存在因果关系。并决定对该产品采取保证金形式的临时反倾销措施。

　　根据初裁决定，自今日起，进口经营者在进口上述产品时，应依据初裁决定所确定的各公司倾销幅度，即7%至46%向中国海关提供相应的保证金。

　　有关产品广泛应用于高速率、长距离传输，如长途通信、干线、有线电视和环路馈线等网络，具有内部损耗低、带宽大、易于升级扩容和成本低的优点，适用于各类光缆结构，包括光纤带光缆、松套层绞光缆、骨架光缆、中心束管式光缆和紧套光缆等。

　　此次调查是应武汉长飞光纤光缆有限公司和江苏法尔胜光子有限公司(000890)代表国内相关产业提出的反倾销调查申请进行的。

　　国内光纤缆市场中，销售情况比较好的几家企业有长飞、烽火(600498)、永鼎(600105)、亨通、中康、汇源、朗讯等。

   

   

【行业信息】中芯国际料国内晶片业维持强劲增长最少至08年

   

　　中芯国际(981。HK)副总裁马可称，由于需求强劲，中国晶片业将维持强劲增长，最少直至2008年。

　　马可称，中国晶片业近数年来迅速增长，但由于市场出现供不应求状况，故该行业仍有可观增长空间。但他没有预测08年后的可能情况。

　　中芯国际财务总监武小珍表示，尽管中芯过去几年大幅提高了产能，但仍出现20%的需求缺口。

   

   

【行业信息】中国需求放缓 亚洲地区船运费率下滑

   

　　东京货运代理商周二表示，巴拿马型干散货船运费最近进一步下跌，但不久可能趋稳，因价格已经开始见底。基准美湾至日本航线的现代巴拿马型船费过去两周估计为每吨45美元或更低。

　　这意味着目前船运价已自2、3月份的纪录高点下跌了40%以上，但仍高出去年同期50%左右。

　　市场普遍的看法是，中期船运价可能将持稳于40美元附近，今年稍后中国需求恢复料将促使运价回升。中国需求是推动今年运价升至75-80美元水平的主要因素。

　　一日本船运人士表示，运费已经接近底部。

　　业内高层人士称，中短期内运价可能短暂跌破40美元，但除非出现无法预料的情况，不大可能滑落至30美元。

　　业内高层人士称，因对金属和谷物的基本需求仍然强劲，今年晚些时候中国无疑会重返国际市场，

   

   

【行业信息】商务部已确定重点扶植的流通企业名单

   

　　日前，百联集团、王府井百货集团、苏果集团、大连大商集团、武商集团等15家排名中国零售行业前茅的企业已经进入商务部确定的被扶持的大型流通企业推荐名单。“中国零售业国家队”终于正式出炉。

　　据悉，进入“国家队”后，被重点扶植的企业将重新构筑发展模式，并在参与政府重组并购活动中获得更多的政策优惠，在盘子“做大”的情况下实现与世界500强企业抗衡的“做强”愿望。

　　尽管“扶植”的细节现在尚未出炉，但从零售行业目前传出的消息看，本次“国家队”将享受的优惠将与以往各种政策不同。商务部将不会以“整齐划一”的政策对企业予以扶植，而是将对企业提出“个性化”的服务要求。

　　举例说，如果流通企业已具备实力，有上市要求的，证监等部门将予以优先处理等。而如果这家企业有“做大”的需要，那么它将在参与重组、并购中享受更多政策优惠。

　　商务部相关人士同时表示，“国家队”的“选拔标准”包括该流通企业销售额、贡献率、竞争力等多项指标，而且还会利用统计部门数据进行评估。并采取定指标不定企业等方法，打破被扶植企业终身制。

   

   

【行业信息】欧洲3G阵营向中国靠拢 大唐电信进入花开季节

   

　　欧洲3G阵营终于坐不住了，开始集体向中国本土的3G标准靠近。

　　6月15日，代表欧版3G标准阵营的全球GSM协会首次把董事会移到北京召开，并宣布与中国的TD-SCDMA联盟签署合作协议。

　　欧洲3G阵营最大的动作是：将促进制造商支持和开发两种技术的共用平台，促进中国与欧洲标准的双模手机的研发。GSM协会承诺，将帮助中国的3G技术在国际上的使用和普及。

　　GSM协会是全球性的电信运营商组织，拥有600多家会员，它推崇欧洲版的WCDMA3G标准。此次与TD-SCDMA“握手言和”，对于中国本土标准的主推者大唐电信来说，是个利好消息。随着政府支持态度明朗，今年大唐的日子好过多了，一批国际电信巨头纷纷向它抛出橄榄枝。先是华为与西门子结盟，继而摩托罗拉也转投中国3G帐下，诺基亚也在潜心研发。近期波导、夏新、迪比特等一批本土厂商也结束观望，开始大笔投入。

   

   

【行业信息】5月份浙江煤炭价格大幅上涨

   

　　据浙江省统计局数据显示，5月份浙江煤炭价格继续大幅上涨。

　　煤炭类产品中涨幅较大的烟煤、筛选块煤、洗混煤、筛选混末煤、褐煤和无烟煤等，与去年同期相比分别上涨了41.5%、41.0%、36.6%、36.1%、35.6%和32.3%；洗中煤、洗精煤、洗粒级煤和石煤等与去年同期相比分别上涨了29.8%、28.5%、27.4%和18.0%。

   

   

【行业信息】调查显示：国内电子元器件销售额看涨

   

　　纳斯达克上市公司环球资源近日公布的“中国电子元器件分销商调查”结果显示，绝大多数以中国大陆为基地的电子元器件分销商对今年的市场销售预期持乐观态度。67%的受访者预计，其2004年的平均销售额将增加20%或以上。

　　据透露，分销商之所以对前景乐观，主要在于中国电子行业所出现的商机。此前据国家信息产业部公布的资料显示，2004年中国大陆制造电子产品的销售额预期增长24%，达到2855亿美元。而市场研究公司赛迪顾问则预测，今年中国市场对集成电路的需求预期达327亿美元，其中94%是进口集成电路。

　　调查还显示，绝大部分国际分销商计划年内在内地发展新的供应商合作伙伴，而台湾及香港的分销商则计划开拓新兴市场；中国大陆的分销商则将集中于扩充他们的产品线及销售网络。

   

   

【行业信息】我国机床工具行业连续4年呈两位数增长

   

　　中国机械工业联合会常务副秘书长杨学桐认为，我国机床工具行业正经历着自1992年以来最好的发展时期。从1999年开始的恢复性增长算起，工业总产值已连续4年呈两位数增长。

　　从产品结构看，我国数控机床产业也正经历着一个历史上最好的变革时期。2003年，全国生产数控机床3.6万多台，比2000年的1.4万台增长150%，高精度机床和大型机床也分别增长了42%和32.1%。1O年间，我国数控机床增长了9倍。从数控机床的品种看，普及型数控机床所占比例从1992年的10%增长到2003年32.6%。这个结构的变化说明了我国机床工具行业的整体素质有了很大的改善和提高。

　　从组织结构上看，我国机床行业的企业所有制构成有了很明显的变化。据2001年对400个企业进行随机抽样调查，国有和集体企业251个，占63%，其它为民营企业、合资企业、股份制企业及外商独资企业。与95年的同类调查相比，当时国有企业占93%。

   

   

【区域经济】深圳固定资产投资增幅回落

   

　　深圳市统计局6月15日公布的数据显示，1-5月，全市完成固定资产投资总额360.11亿元，同比增长20.1%。而在2月，这一增长指标为34.8%。数字表明，深圳固定资产投资自年初逐月回落，至5月增幅已大幅下降14.7%。

   

   

【区域经济】深圳重工业增势迅猛

   

　　深圳工业结构调整步伐进一步加快，整体结构向适度重型化发展。市统计局昨日公布的数据显示，1-5月深圳市重工业实现增加值433.72亿元，同比增长27%，比工业整体增速高出2.1个百分点。

　　据统计，在全市规模以上工业企业实现的639.7亿元增加值中，重工业占67.8%，较去年同期提高2.3个百分点。其中，机械、电力等行业保持较快增长，预计机械行业前5个月可实现工业总产值451.75亿元，电力行业则达227.12亿元，分别增长25.4%、23.3%。此外，部分电子信息类产品产量增幅也颇为明显，如显示器产量在前5月增长71.2%，移动电话产量则上升85.1%。

   

   

【区域经济】中央规划区域经济圈

   

　　国家发改委正在编制的“第十一个五年发展规划”(2006至2010年)中，区域规划成为重点。发改委把原有构想的长三角、珠三角、京津冀、成渝等四大经济圈规划，修正为先行成立“环渤海经济圈”和“长江三角洲经济圈”区域经济试点。这是中央首次出手进行区域经济规划，与“泛珠三角9+2”的地方政府自愿合作不同。发改委还提出制定《区域规划法》，拟以立法来保证落实区域规划。

　　据悉，发改委国民经济规划司6月9日召开一个小范围内部会议，除发改委官员外，与会者都是内地区域经济研究的著名专家学者。

   

   

【公司快讯】传有人接手重庆实业第一、三大股东股权

   

　　重庆实业(000736)6月15日涨停。近期市场传言，有人要接手公司第一大股东北京中经四通信息技术发展有限公司和公司第三大股东上海万浦精细设备经销有限公司的股权。

   

   

【公司快讯】韶钢松山：上半年取得比较好的业绩

   

　　广东韶钢松山股份有限公司(000717)总经理黄旭明在接受中央电视台记者采访时表示，宏观调控对公司虽然有影响，包括销售、价格，但是经过的努力，上半年取得比较好的业绩，对下半年也很有信心。

   

   

【公司快讯】今年1至5月上海港吞吐量增长30%

   

　　上海市政府副秘书长张惠民日前表示，上海港今年1至5月集装箱吞吐量630万标准箱，较去年同期增长30%。

　　A股上港集箱(600018)的主要盈利来源是上海港的集装箱装卸储运。

   

   

【公司快讯】前5个月武钢集团实现利润24.5亿元

   

　　武钢集团6月14日确认，前5个月已经实现利润24.5亿元，达到历史峰值。而今年初武钢制订的全年利润目标为25亿元。

　　武钢负责人说，这一利润的实现是承受市场考验而得来的。针对“先扬后抑”的市场行情，武钢调整品种结构，停止生产降价的棒材，依靠刚投产的二热轧，集中生产效益高的品种，如石油管线钢、压力容器钢等，销售收入不降反升。

　　据介绍，由于原材料煤炭、矿石价格上涨，铁路、海运运力不足，武钢全年成本将大幅增加。目前，武钢正在借助二热轧的强大轧材能力，消化上游产品涨价因素，以规模效益抵冲成本上涨。

　　武钢集团正在实施整体上市方案，由武钢股份(600005)定向增发收购集团资产。业内人士认为，收购完成后，武钢股份预期每股收益将大幅度提高。武钢股份与拟收购钢铁主业2004年全年合并的净利润为43亿元左右。若本次发行15亿股，每股收益可达1.07元。由于收购时点的影响，拟收购钢铁主业前5个月的利润不进入上市公司，武钢股份2004年实际能获得的净利润为28亿元左右，每股收益为0.7元。

   

   

【公司快讯】同仁堂集团2004年利润预计超过3亿元

   

　　6月15日是京城老字号“同仁堂”335周年纪念日，同仁堂集团总会计师张锡杰向外界披露了公司的财务状况，他预计，2004年集团总资产达到60亿元，净资产超过40亿元，实现销售收入50亿元，实现利润超过3亿元，将再次刷新历史纪录。

　　同时，同仁堂集团总经理梅群宣布，同仁堂将加快海外开店的速度，集团的目标是2008年使海外药店的数量达到100家。

　　同仁堂集团持有A股同仁堂(600085)69.98%股权。

   

   

【公司快讯】ST宏智董事长已被刑事拘留

   

　　一位接近消息源的人士向《21世纪经济报道》记者透露，6月14日中午，福建省公安厅将ST宏智(600503)董事长黄曼民刑事拘留。

　　“最新的消息是，黄曼民已经转移到看守所了。”6月15日下午3点，福建当地的消息人士说，“刑拘已超过24小时，估计是批捕了”。“黄曼民祸起闽发事件，与吴永红有关。”接近消息源的人士说，“闽发之乱已经平定，下一步就是宏智科技了”。

   

   

【公司快讯】重庆商社集团与重庆百货重组搁浅

   

　　6月9日，《21世纪经济报道》记者从重庆市国资委获得确切消息，重庆商社集团与重庆百货(600729)的重组已暂时搁浅。

　　今年4月5日，重庆市宣布将重庆市最大的两家国有商业企业--重庆百货和重庆商社集团进行重组，具体操作方式是：拟将重庆商委下属的大型国有资产经营公司--重庆华贸国有资产经营有限公司(重庆华贸)本身以及其拥有重庆百货18%的股权并入重庆商社集团。

　　6月9日，重庆市国资委党委副书记、副主任刘有恒称，重庆市已经决定，不再将重庆华贸本身及其持有重庆百货18%的股权并入重庆商社集团；重庆华贸一分为二，将其拥有的8家企业划出去，将由重庆市商委管理；而重庆华贸的空壳和其持有的重庆百货18%的股权，将由重庆市国资委管理。

　　重庆百货与重庆商社集团的重组虽然搁浅，但是重庆造航母的决心却没有变。

　　5月12日，重庆市商委直属的13个企业组建的重庆商务集团也宣告成立。重庆华贸集团在其次重组中再次发挥作用，其拥有的8家企业剥离出来，纳入重庆商务集团。

   

   

【公司快讯】民生银行：最近谣传很多，不排除是一些人恶意炒作

   

　　民生银行(600016)高层6月14日在投资者座谈会上说，目前关于民生的谣传很多，不排除香港一些人恶意抄作，压低发行价，以图将来有一个较好的成长空间。

　　最近关于民生银行的传闻甚至包括行长董文标被被抓，被双规等，对此，董文标表示，这些纯属谣言，近期正在准备发行H股的特殊时期，高管调整绝不可能。

　　至于H发行时间，具体还不能确定，但今年下半年应无问题。H股发行定价，在批下来之前不能具体介绍，但有一点，民生银行将忠诚于原有投资者，决不会损害原有投资者利益。“是金子，决不会当陶瓷卖”。

   

   

【公司快讯】马钢1-5月钢材销售收入完成全年计划44%

   

　　DBS唯高达研究报告指出，马鞍山钢铁(0323。HK)(600808)5月钢材平均售价按月下跌19%，但1-5月平均售价仍较去年全年平均水平增长28%。

　　该行引述马钢管理层表示，1至5月钢材销售收入达101亿元，约占该行预计全年钢材销售收入229亿元的44%。另外，首五个月的钢材售量为290万吨，占其全年销售目标700万吨约41%。

　　该行维持对马钢今年全年售价按年增长20%的预测，主要由于今年首季价格上扬，及近日投资高价钢材产品贡献。

　　DBS唯高达并称，马钢H股今年市盈率4倍，明年为3.5倍，考虑到其现股价已消化宏观调控这因素，加上盈利前景可观及高股息回报率，建议吸纳该股，目标价为3.5港元。

   

   

【公司快讯】TCL上月彩电销售增47% 远逊4月

   

　　TCL集团(000100)旗下TCL国际公布5月份营运数据，5月份该公司共售出74.06万部彩电，较去年同期上升13%，但升幅远较4月份的47%增幅为低，显示彩电的销售增长有所放缓，5月份TCL在内地共售出41.73万台彩电，增幅为8.5%。海外彩电的销售量为32.33万台，增长为19.4%。

　　另外，TCL亦公布其持有40.8%股权的手机生产商TCL移动通讯5月份的手机销售数据，5月份共售出65.25万部手机，较去年同期的68万部减少4.2%。4月份TCL的手机销售量为77.8万台，较去年同期升5%，今年第一季，该公司共售出230万部手机，较去年同期跌11%。

   

   

【公司快讯】鹏博士：中期很有可能实现盈利

   

　　鹏博士(600804)董秘任春晓在接受媒体查询时表示，公司目前经营状况还算好，四、五月份已经保持累计盈利，照目前的状况看，中期很有可能实现盈利。

   

   

【深度报道】银行逼债莲花集团 地方政府紧急调停

   

　　5月底，一向被银行认为优质客户的河南莲花味精集团(600186)，却突然遭到多家银行的逼债。其中，广东发展银行郑州分行花园路支行和黄河路支行、交通银行郑州分行，率先通过河南省高级人民法院，对莲花集团持有的上市公司股权进行了冻结。

　　5月17日，河南银监局召集有关银行负责人开会，要求各银行不要对莲花集团采取诉讼行动，不要冻结莲花集团持有的上市公司股权。然而，一些银行出于资产安全的考虑，并没有完全听从河南银监局的劝告。

　　5月26日，莲花味精集团公司紧急向省政府打报告，请求省政府出面协调省高院、相关银行暂缓对莲花味精及所属企业采取诉讼行动，解除对上市公司股份的冻结。接到莲花集团的紧急报告后，河南省政府进行了协调。据莲花集团人士透露，省政府有多位副省长出面，建议暂时不要冻结上市公司股权，以让莲花集团的重组能够顺利进行下去。

　　5月28日，三家银行均表示取消诉前保全申请。随后，相关冻结的股权得以解冻。

　　莲花集团目前除了要应付银行逼债外，还要归还上市公司近10亿元欠款。关于占用上市公司款项，上交所已经对莲花集团进行了公开谴责，独立董事也发表了言辞激烈的声明，强烈要求集团公司还款。河南银监局虽然向银行打了招呼，但证监局却对10亿元占款紧追不舍。前不久，河南证监局对莲花味精进行了复查，要求大股东切实履行还款义务。

　　莲花集团的人士表示：“目前是寄希望于集团的重组，如果能重组成功，贷款的问题将会迎刃而解。”

   

   

【海外市场】格林斯潘排除近日提息可能 美元出现大幅下跌

   

　　美国6月15日公布的5月份美消费价格指数出现近3年半以来最大单月升幅，促使美元面临抛售压力，而有迹象显示出通货膨胀仍然适度，从而又抑制了美联储近日提息的可能性，美元汇率随即出现较大范围的下跌。

　　美国5月份消费价格指数上涨0.6%，超出分析人士此前普遍预期，为近3年半来的最大单月涨幅，其中核心价格指数上升0.2%，与市场预期一致。这一消息是当日美元比价下行的第一个诱因。此外，美联储主席格林斯潘在银行委员会作证时，向急速提息论者泼冷水，并指出“普遍的观点是通货膨胀压力并不如前一阶段严重”，他希望今年内以适度的节奏提高利率。

　　此前，市场对美联储在本月末公开市场委员会上提息25个基点的期待，增加了外国投资者向美国市场聚拢资金的希望，并帮助美元汇率有所提升，但当日格林斯潘的表态使投资者只能重新评估这一可能性。

　　15日纽约汇市收市时，欧元对美元比价由前一交易日的1比1.2063骤升至1比1.2159；英镑对美元比价由1比1.8132升至1比1.8311；美元对瑞士法郎比价由1比1.2553跌至1比1.2486；美元对日元比价由1比111.14跌至1比109.42。




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